スポーツブランド李寧の変革アパレル小売運営プラットフォームへの投資に積極的な成果が現れた

李寧氏は2013年通期の業績報告を発表し、2013年度の年収は人民元58.2億元、粗利益は25.94億元で、前年同期比3.2%上昇した。2013年の純損失は3億9000万元だったが、2012年より大幅に縮小した。李寧公司は変革計画が途中まで進行し、業務復興がほぼ完了したことを明らかにした。に服を着せる小売運営プラットフォームへの投資に積極的な成果が現れた。

深い変革段階にある李寧氏は、その変革計画の第1段階はすでに多方面で理想的な成績を収めており、例えば直接小売が李寧ブランドの売上高の約3分の1を占めている、チャネル在庫のうち新製品の占める割合は2011年水準に回復した。及び新製品の小売額が2013年下半期に年ごとに記録された単位数の上昇幅など。

証券会社ハイフォン・インターナショナルは、複数の業務データから李寧変革を読み解き、李寧変革の効果が現れ始め、2014年は利益を重視し、購入格付けを維持すると考えている。

海通国際によると、李寧ブランドと紅双喜毛金利の上昇に恵まれ、全体の粗金利は2012年の37.7%から44.5%に大幅に改善された。そのうち、メインブランドの李寧ブランドの粗金利は38.7%から45.3%に上昇し、主に在庫の調達からの回収、および利益率の高い自営店の比率が上昇したことによる。行政支出の改善は主に売掛金の回付及び無資産減損の発生によるが、売上高に占める売上高の割合は6.8ポイント上昇して45.9%となり、主にバスケットボールプロジェクトの協賛増加及びNBAスターウェイドとの契約などによるものである。2013年末現在、李寧の純閉店は519店で、店舗数は2012年末の6434店から5915店に減少し、そのうち2013年下半期の閉店ペースは上半期の純閉店410店から明らかに減速した。2014年のCBAなし協賛費用、テレビ広告支出の低下、閉店が顕著に減少したことを考慮して、海通国際は2014年の李寧の経営支出が低下すると考えており、粗金利も旧在庫減少による新製品の増加でさらに改善されると記録している。

ファストファッション小売直販モデルへの転換。海通国際は、李寧同社は100%卸売/先物モデルから現在の直販比率が30%を超えるように転換した。2013年以降、同社は先物に対して「指導的な注文+迅速な補充+迅速な反応」の注文モデルを採用して補充時間を短縮し、在庫構造と店舗ネットワークの最適化を改善し、現在、注文会の注文量は回復している。返金と請求書補充の加速の恩恵を受け、2013年の売掛金日数は9日から89日減少し、在庫回転日数は15日から104日増加し、主に自営比率の増加による。経営キャッシュフローはすでに収支均衡にほぼ達し、純現金は約2億3000万元（12年の純負債は8億5000万元）である。

新品の販売が好調で、在庫構造が改善された。2013年下半期の自営店の同店売上高は高い単位で増加し、その収入貢献率も30%以上に増加し、端末割引率は7-8割引に改善され、その中で旬の製品割引率は正常なレベルに達し、売り切れ率は40%前後だった。李寧公司の経営陣は2014年には売切れ率をさらに50%以上に改善することを目標としている。会社の在庫販売比は7ヶ月以内に改善され、その中で旧品在庫の比率は50%に減少し、その在庫販売比も4ヶ月に減少した。将来の販売ルートの継続的な改善と在庫構造の最適化は、店の効果と利益をさらに改善するだろう。

変革は効果が現れ、利益の曲がり角が現れた。ハイフォン・インターナショナルは、李寧社の2012年からの復興計画への投資が徐々に積極的なリターンを生み、財務業績やキャッシュフローの改善に反映されるとみており、2014年はに利益を与える及びキャッシュフローの向上。業績と利益率の回復に恩恵を受け、海通国際は2014年に李寧会社が純利益約1億1000万元を計上するとみている。