東方の盛虹狂は10億個を打って盛虹を買収して精製して、生産を始めてから毎年少なくとも76億の純利益！

江蘇東方盛虹株式有限公司（以下「東方盛虹」という）は8日夜、会社の全資子会社である江蘇盛虹石化産業発展有限公司（「石化産業」）と盛虹（蘇州）グループ有限公司（「盛虹石化蘇州」）、盛虹石化グループ有限公司（「盛虹石化」）が蘇州市呉江区で「持分買い付け契約」を締結し、石化産業は現金で盛虹、蘇州盛虹石化の合計株を保有すると発表した。

上海東洲資産評価有限公司が発行した「資産評価報告」によると、評価基準日に、盛虹精製は資産基礎法を用いて評価した株主全員の権益価値は約9.61億元である。

今回の取引は資産評価報告書の評価結果を定価の根拠とし、また盛虹煉化を結合して監査、評価基準の後に株主の増資金額5000万元を受け取り、共同協議を経て、取引の各当事者は満場一致で合意し、盛虹煉化100%株の取引価格は約10.11億元である。

今回の取引が完了した後、会社は石化産業を通じて間接的に盛虹精製100%株を保有し、盛虹精製は会社の連結財務諸表の範囲に組み入れる。

今回の買収は、国家の高度な石化製品政策の発展の呼びかけに応えて、石油精製と化学工業の一体化発展戦略を推進する重要な措置である。

上場会社は資本プラットフォームを十分に利用し、「盛虹1600万トン/年精製一体化プロジェクト」の実施を加速し、原油精製とハイエンド化学工業の産業チェーンをさらに通じて、下流のハイエンド化学工業の新材料を発展させます。

今回の取引を通じて、東方盛虹は既存の民用ポリエステルの主な事業に基づいて、盛虹製化一体化プロジェクトに入れて、会社の産業チェーンを化学繊維から製油、石化全産業チェーンに拡大します。

盛虹精錬一体化プロジェクトはPTA生産の対ジメチルベンゼン（PX）、エチレングリコール（MEG）に対する需要を満たし、また蒸気ディーゼル油や航空灯油などの製品を生産することができます。

プロジェクトが完成して生産に入ると、上場会社は「原油精製-PX/エチレングリコール-PTA-ポリエステル-化繊」の完全な産業チェーンを形成し、産業チェーンの上流に沿った縦方向の統合を実現し、上場会社の収益力と核心競争力をさらに高める。

第一紡績ネットの記者によると、盛虹製化（連雲港）有限公司（盛虹煉化）は「盛虹1600万トン/年煉化一体化プロジェクト」（「盛虹錬化一体化プロジェクト」）の実施主体であり、盛虹煉化一体化プロジェクトは江蘇省の重要項目目とされており、2018年12月14日に建設が開始され、現在建設初期にあり、2021年に生産開始される予定である。

東方盛虹が今回買収するのは、国家のハイエンド石化製品の発展に応じて、製油と化学工業の一体化発展戦略を推進する重要な措置であり、上場会社の完全な「原油精製-PX/エチレングリコール-PTA-ポリエステル-化学繊維」の新型ハイエンド紡績産業チェーンの形成に役立ち、上場会社の長期計画と発展戦略に合致し、上場会社の総合競争力と収益力の向上に役立つ。

盛虹製化一体化プロジェクトは2018年12月に正式に着工し、現在建設初期にあり、2021年に操業開始される予定で、建設段階にはまだ営業収入が発生しておらず、非プロジェクト建設直接関連の費用は管理費用に計上され、盛虹煉化2017年度、2018年度及び見通しのできる2019年度、2020年度には損失が発生し、今後2年間の平均年間で約3500万元の損失が見込まれる。

今回、盛虹精錬化と投資建設盛虹精錬一体化プロジェクトを買収し、短期間で上場会社の業績とキャッシュフローに一定の影響を与えるが、プロジェクトが産後に達した場合、「盛虹錬化一体化プロジェクト実行可能性研究報告」によると、税別年間売上高は約722億元、純利益は約76億元となり、上場会社の収益力を大幅に増強する見通しである。

国家のハイエンド石化製品政策の発展の呼びかけに応えて、わが国及び会社PXとMEGが長期にわたり輸入に依存している構造を効果的に解決し、国家産業の安全を保証するとともに、上場会社の株主により多くの見返りを提供します。

2010年の盛虹集団は連雲港に定住し、本格的に石化プレートに進出し、盛虹石化産業の建設が始まった。

盛虹グループはさらに発展するために、PTAプロジェクトとアルコールキトの共同生産プロジェクトの原料問題を解決し、盛虹精製（連雲港）有限公司を設立し、連雲港石化産業基地に1600万トン/年の精製一体化プロジェクトを建設する予定です。

光大証券アナリストの革孝鋒氏によると、中国ではポリエステルとPTAの一体化を実現した化繊企業は現在、産業チェーンの上流に大精錬芳香族炭化水素プロジェクトを配置し、全産業チェーンの一体化を実現しており、恒力石化450万トンのPX、恒逸石化150万トンのPX、浙江石化の400万トンPX、盛虹グループの280万トンのPXなど、精錬化一体化は未来の主要な発展方向である。

PTA、精製プロジェクトが徐々に注入されるにつれて、東方盛虹も“煉化-PTA-ポリエステル長糸”産業チェーンを通じて、徐々に一体化のパターンを形成します。

観察によると、盛虹グループの精製プロジェクトが順調に進められ、会社の産業チェーンがより完備され、盛虹グループの未来PTA、精製プロジェクトの注入がより強いと予想されています。

閉じた完全な産業チェーンの開通は、会社に一定の交渉能力を持たせ、収益区間をロックすることに役立って、更に発言権を備えています。

同時に、原料輸送コストと調達コストが大幅に減少し、資源の利用効率を向上させ、上場会社が効果的に業界サイクルリスクに対抗できるようになりました。

調査によると、東方盛虹の主要製品はDTY、FDYとPOYで、会社の民生用ポリエステルの長い糸の販売単価の変動傾向は市場の平均価格の変動傾向と一致しているが、会社の民生用ポリエステルの長い糸の製品の差別化率は全業界がリードしているため、各製品の単価は市場の平均価格より高く、高い価格差がある。

フィラメント価格の回復に伴い、2018年9月以来DTY製品の価格差が徐々に拡大し、会社の収益力が向上しました。

東方盛虹の主要な競争相手は恒力株式、新鳳鳴、桐昆株式、恒逸石化、栄盛石化などで、ポリエステル長糸業界の中で六大先導企業は各自の位置づけが違っていて、差別化競争を実現しました。

その中の恒力株式、栄盛石化はFDYを中心として、新鳳鳴、桐昆株式はPOYを中心として、恒逸石化はDTY、FDY、POYのバランスで発展していますが、国望高科は技術蓄積、顧客規模、マーケティングモードなどの優位性から、ハイエンド製品DTYを中心とした発展方向に位置づけています。

業界内の六大先導企業の差異化発展戦略は業界内の同質化競争を避けることに有利であり、業界の健全な発展を促進した。

財務諸表によると、2018年前3四半期に、東方盛虹の営業収入は133.09億元に達し、営業コストは113.01億元で、親会社に帰属する純利益は6.50億元に達し、東方盛虹は2018年に上場会社の株主に帰属する純利益は7.50億-10.50億元で、前年同期比47.52%-26.3%減少し、基本収益は0.33元/株である。