Banque Centrale: Les Acteurs Du Marché Ne Doivent Pas Se Contenter De Dollars

À l 'avenir, les acteurs du marché ne devraient pas se contenter de fixer le dollar des États - Unis, mais se référer davantage à un panier de monnaies, ce qui, bien entendu, exige un processus d' adaptation.

À court terme, l 'effet du renminbi sur un panier de monnaies s' est traduit.

Le 11 décembre 2015, le Centre chinois des opérations de change a publié l 'indice de change cfets, qui a donné lieu à de nombreux débats à l' intérieur et à l 'extérieur du pays.

L 'opinion selon laquelle les taux de change du renminbi devraient à l' avenir être considérés sous l 'angle d' un panier de monnaies et les voix qui continuent d 'être entendues dans le cadre d' une analyse bilatérale des taux de change du renminbi par rapport au dollar des États - Unis, selon lesquelles le taux de change du renminbi par rapport au dollar des États - Unis ouvrirait la voie à une dévaluation, témoignent de l 'intérêt porté par le passé à la pratique des taux de change bilatéraux du renminbi par rapport au dollar des États - Unis et de la solidité des critères d' appréciation et des comportements qui en découlent.

Tout d 'abord, mon pays adhère depuis longtemps à un système de taux de change flottant réglementé fondé sur l' offre et la demande sur le marché, sur un panier de monnaies de référence.

Depuis 2005, le taux de change du renminbi a fonctionné dans le cadre de ce régime, à l 'exception d' un peu plus d 'une étape par étape de la gestion de ce taux en tant que grande puissance responsable au niveau mondial.

Bien entendu, la référence à un panier de monnaies n 'est pas synonyme de fixation d' un panier de monnaies, mais plutôt d 'ajustement mécanique des taux de change du renminbi en fonction de l' évolution de l 'indice de change du panier de monnaies. Il faut aussi que la relation entre l' offre et La demande du marché, associée à la gestion nécessaire, débouche sur des taux de change souples.

Deuxièmement, l 'observation des taux de change du renminbi dépend essentiellement d' un panier de monnaies, mais le marché a besoin d 'un certain temps pour s' adapter progressivement à cette perspective.

En raison des différences entre les cycles économiques des différents pays, il est peu probable que l 'environnement monétaire et les termes de l' échange soient parfaitement compatibles, et dans certains cas, la tendance est inverse. Le simple maintien de la stabilité du renminbi par rapport aux taux de change uniques signifie que les taux de change risquent d 'être faussés et d' entraîner une accumulation de déséquilibres, au détriment d 'une plus grande résilience de l' économie face aux chocs extérieurs.

En conséquence,

Un panier de monnaies de référence a été introduit pour le rapprochement depuis le début de la révision des taux de change en 2005.

Depuis longtemps, les principaux acteurs du marché ont également pris en compte les éléments d 'un panier de monnaies dans les opérations de change, en particulier les grandes banques commerciales, qui ont construit leur propre panier de devises et ont donc plus souvent fait référence à un panier de devises dans les opérations de change, mais beaucoup d' entre eux continuent de s' appuyer sur le dollar des États - Unis pour des raisons de simplification.

Troisièmement, à court terme, l 'effet du renminbi sur un panier de monnaies s' est déjà fait sentir.

À court terme, les variations des taux de change bilatéraux par rapport à une seule monnaie reflètent dans une large mesure les différences de position des différents pays dans leurs cycles économiques respectifs.

En tant que moyenne pondérée, l 'indice de change rend compte de façon plus complète de l' évolution de la valeur d 'une monnaie.

Du début au 11 décembre de cette année

L 'indice a légèrement augmenté de 1,45% et de 2,28%, respectivement, et l' indice de change du renminbi, qui fait référence à la monnaie du panier du SDR, s' est légèrement déprécié de 0,48%.

Dans l 'ensemble, depuis cette année, ces indices montrent que le renminbi se stabilise pour l' essentiel par rapport au panier monétaire.

Quatrièmement, à moyen et à long terme, le taux de change du renminbi est conditionné à rester stable à un niveau d 'équilibre raisonnable.

Tout d 'abord, bien que notre croissance économique soit en train de passer d' une vitesse élevée à une vitesse moyenne et élevée, elle reste relativement élevée par rapport à la moyenne mondiale.

Deuxièmement, la productivité de la main - d 'œuvre continue d' augmenter plus rapidement que dans les autres grandes économies du pays.

Un appui solide a été fourni, tandis que la baisse des prix de la plupart des produits de base a permis d 'économiser les dépenses d' importation et de maintenir un certain excédent commercial.

Au cours des 11 premiers mois de cette année, le commerce des marchandises a enregistré un excédent de 539,1 milliards de dollars.

Troisièmement, lorsque le renminbi a rejoint le SDR en tant que monnaie de réserve, l 'ampleur des actifs détenus par des acteurs étrangers augmentera progressivement, et une nouvelle logique de l' observation du marché des taux de change du renminbi est progressivement mise en place.

Quatrièmement, nos réserves en devises sont abondantes, notre situation financière est saine et notre système financier est solide.

Il est donc essentiel de maintenir la stabilité de base du taux de change du renminbi à un niveau raisonnable et équilibré.

La référence à un panier de monnaies n 'est pas synonyme de fixation d' un panier de monnaies, mais plutôt d 'ajustement mécanique du taux de change du renminbi en fonction de l' évolution de l 'indice de change du panier de monnaies.