항구 거래 소 는 전 세계 최대 생물 과학기술 투자 센터 인 20 개 수입 이 없 는 회사 의 주가 가 연내 에 40% 이상 급등 하 기 를 희망 한다.

2018 년 4 월 에 상장 한 새로운 규정 이 발 효 된 이래 2 년 만 에 홍콩 은 전 세계 에서 두 번 째 로 큰 생물 과학기술 융자 센터 에 들 어 섰 다.

리 샤 오 카 항구 증권거래소 행정 총 재 는 9 월 1 일 에 개 최 된 항구 증권거래소 생물 과학기술 정상 회의 에서 앞으로 5 년 에서 10 년 동안 홍콩 이 전 세계 에서 가장 큰 생물 과학기술 기업 의 자금 유치 센터 가 되 기 를 희망 한다 고 밝 혔 다.그 는 홍콩 이 관련 조건 을 갖 추 었 는데 주로 중국 내륙 에서 14 억 인구 의 건강 과 인구 고령 화 문 제 를 직면 하여 의료 와 생물 과학 기술 의 발전 을 추진 하 는 동력 이 되 었 다 고 주장 했다.

전통 적 인 업계 에 비해 생물 의약 기업 은 높 은 투입, 높 은 생산, 높 은 위험, 높 은 기술 집약 형 특징 을 보인다.주식 융자 는 생물 의약 기업 의 성장 을 돕 는 중요 한 융자 방식 이다.최근 몇 년 동안 국제 주요 증권 시장 은 생물 과학기술 기업 의 상장 에 적용 되 는 증권 시장 규칙 을 점차적으로 구축 하여 전통 시장 에서 문 밖에서 거절 당 하 는 여러 생물 의약 기업 에 올리브 가 지 를 내 놓 았 다.

항구 거래 소의 새로운 규정 제1 8 A 장 (수입 이 없 는 생물 과학기술 회사 가 특정한 조건 에 따라 상장 하 는 조항 을 허용 하 는 것 을 말한다) 이 출시 된 이래 항구 거래 소 는 완전 하고 성숙 한 IPO, 재 융자 체 계 를 가지 게 되 었 다.

진 익 정 항 증권거래소 상장 부 주관 에 따 르 면 현재 20 개 수입 이 없 는 생물 과학기술 회사 가 홍콩 에 상장 되 었 고 모두 480 억 홍콩 달러 의 자금 을 모 았 다. 상장 후의 재 융자 규 모 는 460 억 홍콩 달러 에 달 했 는데 이 를 통 해 생물 과학기술 주가 홍콩 에서 '집적 효과' 를 형성 한 것 을 알 수 있다.

그 는 아직도 잠재 적 으로 수입 이 없 는 바 이오 테 크 놀 로 지 회사 들 이 홍콩 에 진출 할 계획 이 며, 줄기 세포 의료, 체 외 진단 의료 기기 등 을 포함 한 세분 업계 가 늘 고 있다 고 밝 혔 다.

생물 과학 기술 주 는 이미 홍콩 에서 '집적 효과' 를 형성 했다.인민 시각

투자 자 는 반드시 장기 적 인 신념 을 가 져 야 한다.

물동이 자본 의 창시자 이자 최고 경영 자 인 장 뢰 는 회의 에서 이 회 사 는 큰 건강 판 을 확 고 히 하고 현재 이 분야 에 약 1200 억 위안 을 투자 했다 고 밝 혔 다.그 는 최근 에 생물 과학기술 산업 이 시장 에서 추구 하 는 초점 이 되 었 다 고 밝 혔 다. 이 는 '시간 과 지리 가 합 쳐 지고 과학, 생태 와 자본 시장의 발전 과 관련된다' 는 것 이다.

그 는 "우리 가 2012 년 부터 관련 업 종 에 투자 하기 시작 했다. 예 를 들 어 백 제 신 주 를 투자 할 때 평가 액 이 1 억 달러 도 안 되 었 다. 지금 은 200 억 달러 가 넘 고 8 라운드 연속 투 자 했 으 며 3, 4 라운드 까지 수입 이 없다 는 장기 주의 적 인 신념 을 반영 해 투 자 를 잘 할 수 없다" 고 밝 혔 다.

지금까지 생물 과학기술 회사 의 연구 개발 주기 가 길 고 자금 투입 이 많 으 며 상장 성 공률 이 낮 기 때문에 '일부 사람들의 게임' 으로 여 겨 졌 다.지레 이 는 직언 을 했다. 이것 은 일종 의 오해 이다. 항구 거래 소 는 새로운 주식 개혁 을 추진 하여 생물 과학기술 기업 이 자본 시장 을 미리 연결 하 는 데 문 을 열 어 주 었 다.경험 에 따 르 면 보통 인터넷 회 사 는 6 년 정도 걸 려 야 초기 부터 자본 시장 으로 가 고 생물 과학기술 회 사 는 10 - 20 년 이 걸린다.

'이런 기업 들 은 서로 다른 단계 에서 서로 다른 투자 자의 지원 이 필요 하 다.예 를 들 어 최초의 pre - A 라운드 에서 우 리 는 높 은 물동이 의 투 자 를 설립 했 고 한 회사 가 투자 한 최소 금액 은 200 만 위안 이 었 다. 예전 에 높 은 물동이 자본 의 단일 목표 투자 금액 은 2000 만 - 3000 만 달러 였 다."성장기 에는 사모 펀드 등 다양한 기관 투자 자 들 이 참여 할 수 있 습 니 다."그 는 표시 했다.

그 밖 에 그 는 미국, 홍콩 과 중국 내륙 의 세 시장 은 각각 특징 이 있다 고 밝 혔 다. 미국 은 성숙 한 자본 시장 이 고 항구 거래 소 는 좋 은 혁신 을 많이 했다. 중국 내륙 시장 도 장점 이 있 는데 혁신 적 인 인재, 고객 과 환경 을 포함 하고 세 시장의 발전 은 '긍정 적' 효 과 를 낼 수 있다.

그래서 여러 생물 과학기술 회 사 는 모두 A + H 두 곳 에 상장 하 는 것 을 선택한다.올해 8 월 13 일, 콘 시 노 바 이오 주식회사 가 코 창 판 에 상장 되 어 코 창 판 에 상륙 한 최초의 'A + H' 백신 주가 되 었 다.2019 년 3 월 에 강 시 노 가 홍콩 에 상장 되 었 다. 회사 의 최고 재무 관 인 왕 징 에 따 르 면 회 사 는 처음에 홍콩 주 에 상장 할 때 H 주 구 조 를 선택 했다. '앞으로 A 주 에 상장 할 수 있 기 를 바 라 는 것 이다. 두 도시 에 상장 하 는 것 은 자본 을 제외 하고 백신 업계 가 매우 특별 하기 때문에 국가 공공 위생 안전 과 관련된다' 고 말 했다.

플레이트 평가 치가 대폭 상승 하 다.

오 브 자본 은 전 세계 에서 가장 큰 생물 의료 분야 에 전념 한 투자 회사 로 순자 산 관리 총액 이 140 억 달러 를 넘는다.왕 정 오 보 자본 이 사 는 전체 업계 의 평가 치 는 작년 에 비해 큰 폭 으로 향상 되 었 다 고 밝 혔 다. 일부 임상 전에 수입 이 없 었 던 생물 과학기술 회사 의 평가 치 는 선진 국 같은 자산 에 비해 이미 프리미엄 이 나 타 났 다. '이것 은 가치 발견 의 과정 이기 도 한다. 상장 의 우수 목표 가 유한 하고 자본 이 이런 목 표를 추구 하 는 상황 이 나 타 났 다' 고 말 했다.

그러나 그 는 이 프리미엄 은 어느 정도 합 리 성 이 존재 한다 고 주장 했다. '이런 회 사 는 앞으로 (항구 거래 소의 새로운 규정) 18A 장 을 통 해 자본 시장의 융자 채널 을 열 수 있 고 중국 본토 가 거대 한 시장 을 가 진 것 을 감안 하면 이들 은 미래 에 전 세계 생물 과학기술 업계 의 중요 한 부분 이 될 것 이다.그리고 중국 은 생산 원가 에 있어 우 세 를 가지 기 때문에 앞으로 이런 회사 들 이 혁신 약 을 일대일로 등 시장 에 수출 할 전망 이다.

항구 거래 소 이사 와 시장 주관 요 가인 은 많은 회사 들 이 상장 할 때 25% 의 IPO 발행 규 모 를 선택 하 는 동시에 일부 큰 투자 자 들 은 회사 의 대주주 이기 때문에 2 급 시장의 거래 가능 한 주식 수량 이 부족 하기 때문에 상장 회 사 는 합 리 적 인 발행 구조 와 투자 자의 분 배 를 제정 하여 시장 가격 발견 을 더욱 효과적으로 실현 할 수 있다 고 말 했다.

그 는 현재 20 개 생물 과학기술 회사 가 상장 한 이래 주가 누적 상승폭 이 70% 에 이 르 렀 다 고 밝 혔 다. 올해 들 어 주가 상승폭 이 40% 에 달 했 고, 일 평균 거래액 은 2018 년 2 억 7000 만 홍콩 달러 에서 올해 8 개 월 전 14 억 홍콩 달러 까지 치 솟 았 다. "이 거래 데이터 들 은 전체 생물 과학 기술 분야 가 장기 적 인 발전 잠재력 을 가지 고 자금 이 지속 적 으로 유입 되 고 있다 는 것 을 의미한다" 고 말 했다.

2018 년 10 월 홍콩 에 상 장 된 신 달 바 이오 제약 의 경우 올해 까지 이 회사 의 주 가 는 누적 2 배 가까이 올 랐 다.유 덕 초 신 달 바 이오 제약 회장 은 "주가 변동 은 상장 후 재 융자 에 중요 한 영향 을 미친다" 며 "상장 전 까지 장기 적 인 펀드 와 단기 적 인 펀드 의 비율 을 선택 할 때 오랫동안 고려 했 고 회사 의 기본 적 인 경영 상황 등 은 주가 가 2 급 시장 에서 도 큰 영향 을 미 쳤 다" 고 말 했다.

알 아 본 바 에 따 르 면 현재 7 개의 미 영리 생물 과학기술 주가 있 고 백 제 신주, 신 달 생물 두 개의 주식 을 합 쳐 모두 9 개의 회사 가 항 생 종합 지수 에 포함 되 어 이 회사 들 이 최종 적 으로 '홍콩 주 통' 의 목표 가 되 는 데 기반 을 다 져 주 었 다.야 오 씨 는 이 지 수 를 추적 하 는 펀드 가 많아 투자 자 기반 을 심화 시 키 는 데 도움 이 된다 고 밝 혔 다.