인민폐 의 일변적 인 폭락 은 중국 주식 시장 뿐 이 아니다

은 어제 중국 외관국에서 이번 인민폐 환율이 연속 하락한 것은 시장 주체조정 전기 인민폐 거래 전략의 결과에 속하여 정상적인 파동에 속하여 분해 읽을 필요가 없다고 말했다.

그동안 많은 분석이 이번 인민폐의 갑작스런 평가 배후 손꼽아 중국 인민은행에게 간청하는 것은 인민폐 단변 평가절상을 위해 투기 열전을 기타하기 위해 앞으로 인민폐 환율을 확대하기 위해 환율 파급 및 환율 변경 도로로 바꿨다.바로 < p >
사전의 독일 의지은행도 최근 중국이 최근 경제 지체는 위안화가 낮아지는 원인 중 하나로 중국이 중국 중앙은행이 오랫동안 위안화에 타격을 입힌 지 얼마 안 되는 원리거래만 오르고 있다는 평가를 받고 있다.바로 < p >
'p (CNH)는 해안 위안화 (CNH)에 대한 상수 상태로 대량의 투기 거래를 초래할 수 있으나 중앙은행의 조작이 아닌지, 현재 전자의 후자에 대한 프리미엄 상태가 최근 크게 바뀌었다.바로 < p >
‘ p '(독일 의지은행) 의 보고서는 홍콩 이안 위안폐 시장에서의 구조적 기권제품의 규모가 매우 크다.이 은행은 아시아 외환전략사 Perry Kojojo가 시장에서 달러 / 인민폐 공창 (즉 달러 매입 인민폐) 은 이미 5000억 달러에 이른다.이런 대규모 매매매는 중앙은행의 배후 위험을 부득불 고려할 수밖에 없었고, 2012년 여름 인민폐의 일파평가 하락으로 자본의 외류가 눈에 띄었다.바로 < p >
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의 목표는 원기 계약을 보통으로 12개월이나 24개월의 계약으로 현물가격보다 낮은 이약가격을 설정하고 현물가격보다 훨씬 멀리 떨어진'하급보호가'(상도 6.2 barrierer)의 가격을 달마다 집행 가격과 이안가격을 한차례 설정한다.

간단히 말하자면, 이 제품은 일종의 레벨로드, 위안화 평가절상 시 매달 보답, 위안화 평가 속도가 빨라질 수록 투자자들이 앞당겨 수익 목표를 달성하기 위해 계약을 중지하는 6.05 knockout, 이자를 안전하게 얻을 수 있다.그러나 환율 하락 특정 수준이 떨어지면 적자는 신속히 확대된다.바로 < p >
‘p ’이 설정된 ‘이약가 ’ 환율이 현물보다 낮기 때문에 위안폐가 현재 환율 수준을 유지하기만 하면 투자자가 수익을 얻을 수 있지만, 환율이 무너지면 통상 European knock -in (EKI) level, 투자자는 2배의 차값과 계약을 맺어야 한다. 이런 상품은 때로는 수익이 상한할 수 있지만 위험이 크면 인폐파가 극히 작고 유행하기 시작했다.바로 < p >
'모건스단 외환부 주관 Geoff Kendrick'은 이 계약을 시간대와 가치에 천차만별이라고 했다.그는 2013년 이래로 이 제품의 총액을 3500억 달러 정도 판매할 것으로 예상했다.서은은 달러 /CHN 의 시장은 현재 유로화 /달러에 버금가는 시장이라고 생각한다.바로 < p >
'켄드릭 (Kendrick)'은 자신이 3500억 달러를 가졌을 뿐만 아니라 1년 만료기한 상술계약을 가설하면 달러에 대한 특정 수준이 떨어지면 환율이 0.1개당 0.1개당 약 5억 달러로, 연간 60억 달러의 손실을 의미한다.이 계약은 투명하게 공개된 것이 아니기 때문에 정확한 ‘특정 환율선 ’이 얼마인지 Kendrick 은 6.15 ~6.35 사이일 것으로 예상된다.바로 < p >
‘p ’은 또 다른 홍콩 한 시장에 따르면 지난해 이런 계약의 가격은 일반적으로 6.3 ∼6.4 (달러가 위안화)에 설치되었지만 올해 투자자들이 위안화 평가절상을 예상하고 있어 현재 시장 수준에 가까운 가격에 가까운 계약이 설치됐다.이 같은 계약 바이어들은 이미 오프닝을 중단하고 계약가격 연장을 선택하는 경우가 적지 않다는 뜻이다.바로 < p >
이안가격으로 이런 당시에 언급할 수 없는 가격들이 지금은 악몽이 이루어졌다.해안 인민폐가 연이어 6.10, 6.12 등 관문을 무너뜨리면서 시장은 가슴을 잡고 위안화가 언제 하락할지를 보고 있다.바로 < p >
‘ p ’의 한 외자은행 외환인사는 현재 고객이 여전히 이 하락을 단기요인으로 여기고 있으며, 부분의 선택은 시간 환출공간을 연장할 것이라고 지적했다.그러나 하락세가 그치지 않는다면 스트레스가 떠오를 것이라고 믿는다.바로 < p >
‘p ’의 모건대통은 한 보고서에서 이 ‘ 하위 보호 ’ 수준이 6.20 인근에 많이 설치되어 있다.위안화가 그 가격으로 떨어지면 투자자는 그 부위를 위해 피난을 할 수 있다. 달러 /CNH 를 매입하거나 한 가격보다 더 먼 매입권이 필요하거나 6.40이다.바로 < p >
'CNH 기권이 다량의 부위를 보고 시장에 비선적인 위험을 가져왔다.'모건대통외환전략사고령은 보고에서 “ 이 가설의 위험은 중앙은행의 추고 (달러 / 인민폐) 의 중간 가격에 달렸다. ” 고 말했다.바로 < p >
‘p ’은 대규모 인민폐에 대해 자칫 해소되는 결과에 대해 각 측에서도 의견이 다르다.바로 < p >
'a href ='http://www.sjfzm.com /news /news /index.c.aast'를 통해 `가 `가 `가 `가 `가 `가 `가 `가 `가 `가 `가 `가 `가 ` 가 `를 확실히 보유하는 무역업체에 대해서는 이 수준에서 퇴장하지 않을 경우 상황이 별로다.바로 < p >
‘p ’이 위안폐의 가치가 계속 떨어지면 더 많은 계약촉발의 자칫 매각 증가를 초래하고 투자자는 창고를 만드는 것을 강요할 것이며, 빈 위안폐를 대충하면 전체 시장이 공두방향으로 발전하게 될 것이다.중앙은행은 이미 이 문제를 깨달았기 때문에 이번 평가는 탐색적이며 소규모 규모로 시장의 전반적인 창고가 나타나는 것을 방지한다고 한다.바로 < p >
'모건스덴리'는 최근 해안시장을 통해 구조적 상품을 통해 많은 위안폐를 만드는 투자자나 치명타를 당면하여 더 많은 자본 탈출을 일으키며 유동성 부족의 위험이 생겨 중국 경제의 미래에 잠재적 위협을 가져올 것이라고 경고했다.바로 < p >
'mps 모건대통'은 미국 연방적으로 QE 에서 점차 퇴출할 때 위안폐 가격을 크게 수정하면 자본유출을 일으킬 수 있다고 지적했다.이 밖에 위안화 추세는 경내 유동성을 수축시켜 국내 신용대출 상황과 부동산 시장에 설상가상가상 효과가 있을 수도 있다.바로 < p >
‘ p ’은 그러나 해안 위안화 시장에서 나타난 손실은 순수 봉초파생품의 손실을 의미하는 것이 아니라 주식시장이나 실체경제의 자금 전환을 대표하는 것이 아니기 때문에 경제와 유동성에 실질적인 영향을 미치지 않을 것이라고 말한다.바로 < p >