市場観察：世界の最近の国内綿花需給動態データ分析に注目

USDAの10月報告で、米農務省は世界の綿花需給の10月報告を発表し、2024/25年度の世界の綿花生産量はわずかに増加し、消費、貿易、および期首と期末の在庫はいずれも減少した。具体的に見ると、世界の綿花生産量は4万8000トン増加し、そのうち中国、ブラジル、アルゼンチンの生産量増加は米国とスペインの生産量減少を相殺した。世界貿易は11万トン減少したが、主に中国の輸入の減少によるものだ。世界の最終在庫は2023/24年度からの調整を含む1661万9000トンに削減され、期首在庫は9万トン減少した。全体的に中性偏空に影響する。

米農務省が発表した10月の綿花報告書によると、米国では2024/25年度の綿花の生産量、工場の使用量、輸出が低下した。生産量は引き続き6万8000トン引き下げられ、主にハリケーン・ヘレンがもたらす可能性のある損失を考慮した。輸出は6万5000トン引き下げられたほか、最近発表された紡績企業のクランクインで米国内の綿花使用量が2万2000トン減少したため、国内消費は減少した。最終期末の在庫は2万2000トン上昇し、全体的な影響は空に傾いた。

10月1日現在、米綿主要生産区（92.8%）の干ばつ度と被覆率指数106は、前年同期比102低く、前月比17ポイント低下した。テキサス州の干ばつ度と被覆率指数は137で、前年比148低く、前月比16上昇した。収穫期に入ることを考慮すると、干ばつによる最終生産量への影響は弱まっている。

10月の耕作放棄率は9月に比べて大きな変化はないが、単産が低下し、干ばつやハリケーンの天候が生産量に不確実性を増し、現在すでに価格計算されている天候が与える影響を予想している。

米農務省（USDA）が火曜日未明に発表した毎週の作物生育報告書によると、9月29日の当週までに、米綿のベル盛率は72%、前の週は63%、前年の回期は72%、5年間の平均値は71%だった。

米綿の収穫率は20%、前週は14%、前年同期は17%、5年平均は16%だった。

米綿の優良率は31%、前週は37%、前年同期は30%だった。

現在の耕作放棄率、優良率、単産の引き下げにより、24/25年度の米綿生産量は297-313万トンだった。

米農務省（USDA）の報告によると、2024年9月27日-10月3日、2024/25年度の米国陸綿輸出契約量は20339トンで、前の週は7%減少し、前の4週間の平均水準より12%減少した。主な買い手はベトナム（12848トン）で、契約をキャンセルしたのは中国（1816トン）、インド（409トン）、日本（68トン）だった。

2024/25年度の米国陸綿輸出出荷量は21588トンで、前の週より11%、前の4週間の平均水準より13%減少し、主にパキスタン（5607トン）に輸送された。

2025/26年度の米国陸綿輸出契約量は2996トンで、主な買い手はトルコ。

USDA 10月報告書によると、2024/25年度のインド綿の生産量、輸出入、消費はいずれも調整されておらず、期首だけで在庫が0.6万トン上昇し、中性に影響を与えた。

インド国内市場の価格は今週下落した。新綿の発売速度は引き続き加速している。10月9日現在、個人的に見積もった1日当たりの入荷量は約55,000パック。

USDA 10月月報はブラジル綿の生産量を2万2000トン増加させ、同時に輸出を4万4000トン削減し、中国の輸入量削減に対応し、最終期末の在庫は5万2000トン増加し、影響は空に傾いた。

9月29日現在、ブラジル（98.5%）の綿花の収穫は100%進んでいる。

8月の原綿輸出は16万9500トンで、9月の最大の単一目的地は中国で、当月の総量の47104トン（28%）を占めている。

現在、ブラジルの綿花栽培の見通しは楽観的で、面積は増加すると予想されている。具体的な農民の栽培意向が実現できるかどうかは、大豆（4521、-21.00、-0.46%)作物を適時に栽培できるかどうか、その収穫直後に綿花2作(またはトウモロコシ(2388、9.00、0.38%))。中西部では大量の雨が降る見込みで、大豆栽培に役立つと予想されている。

USDA 10月月報は2024/25年度の中国綿花生産量を614万トンに8万7000トン増加させ、輸入は引き続き10.8万トン減少させ、割当量の少なさと一致させ、期首在庫は10.9万トン減少させ、主に2023/24年度の消費量増加から調整すると予想している。全体の期末在庫は13.1万トン削減されたが、2024/25年度の調整を見ると中性的に影響が多かった。

USDAは生産量と輸入を調整し、国内の実際の状況に対応し、合理性がある。また、usdaは依然として中国消費を重視し、主に海外からの注文の安定を支えている。

現在、新疆の生産量は600万トン以上と予想されており、主に単産の増加によるものだ。（回転綿が存在する可能性がある）

国慶節の休日期間に比べて、ここ2日の新疆の綿花価格の上昇の勢いは緩やかで、北疆機の綿花採取は6.3元/キロ前後をさまよっている。奎屯胡楊河、機採綿の買収価格は6.2-6.52/kg、南疆の手で綿を採取するのは7.1元/キロ前後だ。綿実の価格は2-2.05元/kgに下落した。

国慶節を前に盤面は連続的に上昇し、買い付け放量の前に先取りムードが激化したが、節後の価格下落に伴い、先取りムードが冷静に戻り、綿農家の売り渡し意欲が明らかに強まった。買収期間が延びる。期現逆掛構造が存在し、圧延工場の買収には依然としてリスクが暴露されており、リフティング水を排除した後、盤面上の空間が相対的に明確に見えた。

10月11日現在、綿糸工場の電源投入負荷は52.2%で、引き続き上昇している。現在、各地区の製織所の全体的な稼働率は52%付近で維持されており、仏山地区の製織所の稼働率は回復し、全体の稼働率は安定している。

10月11日現在、紡績工場の原料在庫は25.2日で、購入と使用を主としている。完成品の在庫は18.6日で、大幅に在庫切れになった。織機工場の綿糸在庫は13.9日で、国慶節前に原料の集中補充を行い、織機工場の全綿生地の完成品在庫は26.3日で、完成品は在庫に行った。

軽紡績都市の成約は好転したが、同期比からずれており、楽観的ではない。

綿布市場は節後の相場が一般的で、交投の雰囲気は穏やかで、製織所は小単出荷を維持している。先物価格が下落したため、生産・販売率は節前に及ばず、生地のオファーは調整後安定して運行し、成約のフォローが少なく、製織所は損益分岐線付近を維持している。

注文書から見ると、現在、製織所の小単、散単が多く、南通家紡市場は最近安定しており、製織所の注文書は増加しているが、全体の注文書の増加は限られている。

マクロ感情の下落と原料の下落の下で、純綿糸市場全体の投入雰囲気は徐々に薄れてきた。価格面では、国慶節と祝日後の初日、紡績企業の価格は安定しているか上昇しており、成約はフォローアップしているが、後期の綿花価格の下落に伴い、紡績企業は価格を引き下げ、多くのオファーは一時的に安定しており、市場の様子見ムードが上昇している。

前期の紡績損失の拡大に伴い、内地紡績企業のキャッシュフローは1350元/トンの損失、新疆紡績利益は1300元/トンだった。

電源投入については、インド、ベトナム、パキスタンがいずれも好転した。

米綿のコスト上昇を受けて、国慶節連休中のベトナム紡績工場の綿糸のオファーの多くは節前より一般的に10セント以上値上げされた。節後も巴紗の海外販売価格は上昇を続けている。短期的なベトナムとパキスタンの綿糸の販売価格は依然として高く、中国市場での補充が制限されている。インド糸は現地の綿価格の下落に伴い、現在、国内での購入はインドに徐々に移行する傾向にある。

先週、国内の綿糸価格はやや回復し、国産綿糸の価格はやや下落し、輸入糸は価格志向が強く、1つは賽絡紡績の欠品現象が比較的に普遍的で、2つは秋冬の注文は生地のグラム重量に一定の要求があり、輸入綿糸の国産糸よりの割増額をある程度支持した。後期のベトナム、バサの値上げ後、国内の受け入れ度は高くなく、即時注文の利益は大幅に縮小し、綿糸貿易業者は慎重な姿勢を持ち、価格に応じた販売を主とした。全体的に見て、輸入綿糸は全体的に順方向操作利益を維持し、市場の自信はやや強まっている。

内外の価格差は3000元/トン、滑準税輸入利益は587元/トンだった。割当発給数量が少なすぎて、2025年1月以降、輸入量が増加したり、再び上昇したりします。