PPI上の行動力が足りない三種類の商品は多く作るべきではない。

歴史的経験から見て、PPIと商品市場収益率は明らかな相関があります。

現在のPPIの動きについて、分析者は5月にCRB工業原料の現物指数は快速に下り坂しています。加えてPPIはすでに前月から2ヶ月連続で回復しています。その後や行動力が不足しています。この段階で、石炭、原油、銅の表現は圧力を受けます。

PPI周期と商品表現

PPIは工業生産者出荷価格指数と全称し、工業企業の出荷価格の変動傾向と変動度合いを測る指数であり、2000種類以上の工業製品価格をカバーし、その変化はインフレを測る重要な観測指標として、国内の大口商品数投資の重要な参考となります。

中信先物アナリストの尹丹、姜婧は、PPI周期の異なる段階と商品収益率の相関から二つの次元を総合的に分析し、異なるPPI周期の商品表現から、PPI上り段階では、原油産業チェーンの中遊種とPPIの相関が高く、例えばアスファルト、メタノール、燃料油など、PPI下り段階では、上流エネルギーと金属業界の相関品種とPPIの相関が高く、例えば動力炭、原油、銅、山のピーク段階では、苛性が高いと指摘しています。

黒系の品種の鉄鉱石、コークス、ねじ鋼、熱巻はPPIの傾向周期では顕著な相関はないが、ピークまたは谷の時期には強い相関を示している。

4月の最新データを見ると、4月のPPIは0.90%上昇し、前の値（＋0.40%）を上回っており、市場予想（＋0.60%）を上回っている。

前輪比では、4月のPPIは0.3%上昇し、2ヶ月連続で回復し、6ヶ月ぶりの高値を記録しました。

このうち、生産資料と生活資料はそれぞれ0.4ポイントと0.2ポイント上昇しました。

主要な業界の変化を見ると、中航証券のアナリストの反発は、石油と天然ガスの採掘業（+3.6%）は上昇幅より高いが、上昇幅は前の値（+5.6%）より明らかに縮小していると指摘した。黒金属の製錬と圧延工業サイクルは2.1%上昇し、上昇幅は前の値より1ポイント拡大した。

三つの品目は空いているチャンスがあります。

PPIの動きを展望すると、トルクによると、4月の南華工業品指数とCRB工業原料現物指数から見ても、両者は揺れの様相にある。

5月に入って、CRB工業原料の現物指数は急速に下がり、或いはPPIの後続の上昇動力が不足していることを暗示します。

第一四半期のPPI上昇傾向は持続しにくいと予想され、今後は再び下落し、負の区間に入る予定です。

内部の原因は昨年のヒステリシスによってPPIが第二四半期、第三四半期に下り坂になり、今年の新たな要因が第一四半期の経済データ沖を刺激した後、効果が限界が弱まり、需要の大幅な回復を一時的に支えることができなくなりました。

尹丹、姜婧の分析によると、今年の第二四半期、第三四半期のPPIの下り方向の判断に基づいて、該当商品の投資戦略は「空力石炭、原油、銅を作る」と提案しています。

しかし、同機構は、PPIの早期反発や傾きが緩む可能性があると指摘している。通貨政策が再び緩和され、商品需要が新たに増加し、輸入型インフレなどが含まれる。