減産が予想されるPTAの強力な“デビュー”

PTA生産コストは下位にある

最近原油の下落によって、各石化製品の価格はより深い下落が見られます。

PTAの直接生産原料であるPXは、価格が1000ドル/トンの関門の下に下落しました。

原油価格は徐々に70ドル/バレルの関門に近づいており、6月中旬以降も1/3近く下落し、予想外の縮小が続いています。

供給緩和は前期にPX価格を抑えるもう一つの重要な要素です。

現在のところ、国内PXの稼働率はあまり変わりません。中国PX装置の平均稼働率は約78%～80%ですが、アジアの他の地域のPX装置の稼働率は小幅に減少しています。MXを原料とするメーカーの利益は圧迫されています。

9月に中国のPX輸入量が歴史的に100万トンの大台を突破した後、10月のPX輸入量は明らかに反落しました。約75万トンぐらいです。

利益状況から見て、

を選択します

価格差はすでに損益ライン以下に入っていますが、PXと石脳油の価格差は再び300ドル/トン以上に回復して、まだ利潤空間が残っています。サプライヤーは大幅な減産の動力があまりないです。

現在のPXスポットの価格から計算すると、PTAの生産コストは約5500元/トンの近くにあります。

PTA大手は5月からの減産連盟が9月に徐々に崩壊し、PTA工場の総合稼働率は減産時期の60%前後から10～11月の70%以上に上昇し、PTA価格は供給増加の衝撃を受け、期現物価格は最低でも5300元/トン近くまで下がり、5000元/トンの関門は近いところにある。

12月には、新しい年度契約交渉が開始されます。PTA価格が下位に転落した後、市場は12月のPTAサプライヤーの減産に対する予想が強いため、11月に入ると、PTA先物は著しく変動しました。

中国化繊情報網によりますと、先週末と今週の何大PTAサプライヤーは予備的な共同減産計画を検討し、達成しました。あるPTA工場の稼働率は5割近くまで下がります。残りのいくつかの工場は20%ぐらいマイナスになります。

しかし、今回のPTAの共同減産の背景は5月中旬とは少し違っています。当時PTAの生産赤字が大きく、減産意欲が強く、PTAの生産にはまだ少量の利益があります。

下流の需要はまだ比較的よい。

うるうの9月の到来により、今年の秋の最盛期は「後期最盛期」となりました。また、ポリエステル原料の下落に伴い、ポリエステルの利益状況は大幅に改善されました。

良い生産と販売のおかげで、ポリエステルの負荷はずっと緩やかに上昇しています。

閑散期が近づくにつれて、ポリエステルの負荷は影響されますが、短期的にはポリエステルの在庫が低く、企業の経営圧力が大きくなく、高い稼働率はしばらく維持できます。

総合的に見ると、原油価格は現在低位にあり、PTA企業の減産計画の推進に伴い、前期にPTA価格を抑える二つの主要要因——コストの下振れと供給が緩やかになり、その影響力はだんだん弱くなってきました。

下流の需要と減産計画の推進の下で、PTA短線は上方突破を選択しました。

しかし、PTAの生産利益はまだできるので、後市のPTA相場はどれぐらい歩けますか？減産の強さと実行状況を見なければなりません。