基金第3四半期の積極的な倉庫配置創業板の情熱低下

偏在製品は第3四半期のファンド利益の主力となり、利益とともに上昇したのは倉庫データだった。大規模な資産配置を見ると、702株のアクティブ偏株型ファンドの平均株式倉庫は78.27%で、第2四半期より5.83%大幅に上昇した。そのうち、399株のアクティブ株式型ファンドの平均株価倉庫は87.35%で、第2四半期より5.31%増加し、この3年間の平均値水準を明らかに上回った。303株の混合型ファンドの平均株価は66.32%で、第2四半期より7.26%増加し、この3年間の平均値に匹敵した。

また、株式倉庫の90%を超えるアクティブ偏株型ファンドの数がアクティブ偏株型ファンドの総数に占める割合は、第2四半期の15.87%から第3四半期の31.48%に大幅に上昇した。動的に見ると、668の第2四半期と第3四半期の報告書を発表したアクティブ偏株型ファンドのうち、加倉のファンドは76.20%に達し、減倉のファンドは23.80%にとどまった。

このことから、強い反発を見せている第3四半期には、積極的な株式型ファンドが積極的な加倉戦略を展開し、積極的な株式型基金の平均倉庫はすでに90%近くに達している。混合型基金の平均倉庫は高くないように見えるが、統計の中で新しい戦略を打つことを主とする基金、および養老戦略、絶対収益戦略などの保守型基金を取り除くと、混合型基金の平均倉庫も75%前後のレベルに達している。

しかし、加倉が最終的に業績に転化したのは基礎市場だった。第3四半期の景気低迷にもかかわらず、国内株式市場は顕著な上昇相場を展開した。7月下旬から、上証指数は一方的な上昇相場を出し、第3四半期累計で15.4%上昇し、ここ数年で最も優れた四半期だった。一方、創業板指数も同9.69%上昇し、テーマ投資が活発化し続けている。

の場合後市、基金の態度は全体的に楽観的だ。多くのファンドは、現在の国内経済のデータは芳しくなく、強い刺激策も出すことはできないが、経済のモデルチェンジとグレードアップを大きな背景に、投資家のリスク選好が徐々に改善されることを前提に、これは現段階の株式市場に影響を与える主導的な要素ではなく、安定成長、モデルチェンジ、改革は株式市場の中長期的な好調を推進すると考えている。短期的な市場動向について、多くのファンドは急速な上昇後に調整リスクがあると考えているが、良好な中長期トレンドと豊富な構造的投資機会を考慮すると、現在の短期調整リスクは中長期的な配置の機会を提供することができる。

　　創業板大幅な上昇を続けた後、ファンドは第3四半期に投資リスクをさらに重視した。保有ファンド数を見ると、今年第1四半期、最も人気のある創業板株は計67本のファンドが同時に在庫を抱えていた。第2四半期、最も人気のある創業板株は53株のファンドが同時に重倉に入った。第3四半期になると、最も人気のある創業板株は41株のファンドが同時に重倉になっただけだ。また、20以上のファンドが同時に在庫を抱えている創業株は、第2四半期の18株から第3四半期の12株に減少した。これまでの創業板株への投資に比べて、ファンドはより慎重に表現されている。