殻を借りて上場する新しい基準は今から実施する

今日から、企業は重大な資産再編の難易度が向上した。証券監督管理委員会の「上場企業の重大資産再編と関連融資に関する規定の改正に関する決定」は今日実施された。新规が施行されると、资产再编の财务基准は初めて新株を発行することに劣らず、その时、「壳」资源はもう手を引かないか、市场のために「ST类」をテーマにした株を热く炒めることができる。

この新しい規定は3つの「重拳」を打ち出した:殻を借りて上場し、株式を発行して資産を購入し、買収合併・再編の融資を完備させる。新しい規制は、借殻上場の内幕投機取引を抑制し、買収合併再編の審査効率を高め、融資ルートを合併・再編することを目的としている。

清科研究センターの徐衛卿氏は記者団に対し、「新則はこれまでの変化より3つのハイライトがある。第一に、法律上、資産の買収合併、貸殻再編の意味を明確に定義した。つまり、資産を注入するには100%に達しなければならず、一部の資産を置換することができず、今後、貸殻上場はこの政策のスクランブルボールを打つことができなくなった。第二に、上場企業が購入した資産に対応する経営する実体の持続経営時間は3年以上でなければならない。最近の2つの会計年度の純利益はいずれも正数であり、累計は人民元2000万元を超えている。3つ目は、シェル会社が株主や実際の支配者と関連取引をすることはできないということです。」

殻を借りて上場する企業は今後、財務上の敷居があることに注目しなければならない。「この敷居は創業板の上場基準を超えており、これは資産上場企業の質を再編するには管理制御があり、今後、ゴミ会社は殻資源を借りて上場を実現することは難しいだろう」と話した。業界の専門家によると。創業板上場企業の財務敷居はここ2年連続の利益で、純利益は累計1000万元以上だ。

これまで「ST類」はA株市場で「波乱万丈」だった。ほとんどの「ST類」会社は毎年赤字になり、破産の瀬戸際で必死になっている。あるいは監督管理層に処罰され、上場停止を要求されたが、退市した。メカニズム不健全で「名実ともに死んだ」会社が幽霊のように証券市場をさまよっている。マザーボードの上場資格を備えていない企業の中には、これらのシェルリソースが注目されています。間接上場の目的を達成するために、「買殻」と「換殻」、すなわち買収合併、資産置換などの方法で再編を行う。IPOの厳格な審査と長い待ち時間に比べて、殻を借りて上場するのは間違いなく近道だ。先発上場のように段階を経なければならず、長い審査、登録、公開発行手続きを経なくても、企業の財務開示も緩やかである。

これに対し、徐衛卿は、新しいルールの下で、殻を借りて上場することはもはや「一歩天に登る」近道ではなく、劣悪な「ST類」の殻資源の奪い合いと盲目的な炒め物や温度を下げると考えている。新しい規範的な運営と厳格な審査を通じて、市場投機の炒め物は抑制され、殻を借りて上場するのは理性とバランスに向かう。