Le Marché Obligataire Est Actuellement Dans Une Période Plus Pessimiste.

« les gains ou pertes résultant d 'un événement ou d' une perte, ou les pertes résultant d 'un tel événement ».

À l 'heure actuelle, le marché est déprimé et très attentif, mais il faut bien voir les problèmes et les possibilités d' ajustement, c 'est - à - dire les « gains perdus ».

Les taux de rendement du marché (en particulier les taux d 'intérêt) reflètent désormais presque tous les facteurs d' intérêt, et l 'interaction future entre les aspects économiques et les politiques peut entraîner des changements favorables aux marchés débiteurs et des possibilités d' investissement.

Ces changements peuvent résulter des considérations ci - après.

Premièrement, une politique monétaire saine et neutre demeure tendue.

Par exemple, un verre d 'eau est suffisamment plein, parce que la tension peut faire surgir la coupe pour former un arc, mais un verre d' eau plutôt que deux.

Neutre

Et une politique budgétaire active et efficace est un ensemble de nouvelles politiques qui doivent encore faire face à une conjoncture économique qui dure depuis 17 ans et à une politique monétaire qui exige une tension suffisante.

La mise en œuvre de politiques budgétaires dynamiques et efficaces exige une certaine cohérence de la politique monétaire.

La politique monétaire exige de la force et de la flexibilité pour éviter que les taux d 'intérêt n' annulent les effets de la politique budgétaire.

Renminbi [renminbi]

Il est plus probable qu 'en 17 ans, les chocs se dissipent.

Les anticipations sur le marché antérieur étaient trop pessimistes et laissaient entrevoir la possibilité de réparations.

Premièrement, le renminbi n 'a pas de base pour une forte dépréciation, nos réserves de change de 3 000 milliards de dollars et notre excédent commercial de 4,5% du PIB.

Deuxièmement, le dollar fort n 'est pas favorable à l' application par le Gouvernement de la plate - forme de politique économique du retour des industries manufacturières aux États - Unis.

Troisièmement, la guerre commerciale en Amérique centrale ne peut pas se battre, et les économies des deux pays d 'Amérique centrale sont aujourd' hui en proie à la mort.

Enfin, 2017 a été une année de turbulences en Europe, au cours de laquelle la Grande - Bretagne a lancé des élections générales, fait face à la montée des forces de droite et au retour du populisme, et le cygne noir court un risque récurrent.

Une fois que le « cygne noir » aura éclaté en Europe, la crainte d 'une éventuelle désintégration de la zone euro au cours des prochaines années s' intensifiera, l' euro ne pourra échapper à la dépréciation, et les préférences mondiales en matière de risques seront réduites, ce qui favorisera une évolution sans risque des actifs.

Le marché obligataire restera vulnérable pendant un trimestre, et le marché obligataire sera plus favorable à condition que l 'un ou l' autre de ces trois aspects change positivement.

Cette année, une belle contre - attaque défensive est très probable.

Donc, le moment est venu de croire fermement, de bien se défendre, en attendant l 'arrivée de la machine.

Les marchés obligataires, qui ont commencé à s' adapter à la fin d 'octobre de l' année dernière, sont passés progressivement d 'un optimisme extrême à un pessimisme, et le marché dans son ensemble se trouve dans une période plus pessimiste, caractérisée par une forte anticipation.

Les principales raisons de la plus grande prudence sur le marché sont les suivantes: premièrement, l 'augmentation du Centre du PCI et le risque d' une nouvelle hausse des cours du pétrole à un stade ultérieur; deuxièmement, l 'alignement de la politique centrale sur le « risque, levier de régulation » et la polarisation réelle de La politique monétaire; troisièmement, la réglementation des opérations bancaires parallèles par les banques centrales, qui a entraîné une baisse de la taille des banques extraterritoriales; et quatrièmement, l' augmentation de l 'indice du dollar des États - Unis, qui a entraîné une augmentation de la pression du renminbi sur le dollar et, indirectement, une contraction des flux intérieurs.

Nous prévoyons que le ratio CPI pour l 'ensemble de l' année 2017 sera proche de 2,3% et que, compte tenu de la conjoncture économique de base, le taux de rendement de la dette nationale devrait se situer entre 3,2% et 3,3% pour la période de 10 ans 2017, si bien que la dette au taux d 'intérêt antérieur a été largement ajustée.

Pour ce qui est de la dette de crédit, la valeur des placements n 'est pas encore apparente, car les écarts de crédit corrigés des variations de marché sont nettement plus élevés que la moyenne historique.

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