Art Alternatif D 'Une Dette Modérée D' Entreprise

Une dette modérée des entreprises, outre les avantages fiscaux, réduit souvent les coûts de représentation des entreprises.En effet, dans un environnement où l'entreprise emprunte, la direction est constamment soumise à des pressions pour rembourser ses dettes, ce qui peut, invisiblement, réduire l'abus de liquidités et décourager ainsi les placements aveugles.

L'analyse ci - dessus montre que:DetteIl semble qu 'il y ait des profits et des pertes.Elle permet à la fois d 'accroître efficacement la rémunération des intérêts et d' alléger le problème des agents, mais aussi d 'accroître le ratio de l' endettement des entreprises.

Tout d'abord, plus le ratio d'endettement des entreprises est élevé, plus les taux d'intérêt exigés par les banques sont élevés, ce qui exige des entreprises qu'elles aient un meilleur rendement de leurs actifs pour payer leurs taux d'intérêt, ce qui entraîne une augmentation immatérielle.Gestion d 'entrepriseARisque".

Deuxièmement, un endettement bancaire excessif peut accroître la pression sur la mobilisation des ressources en cours d'activité et, partant, réduire la flexibilité financière. Lorsque cette pression atteint un certain degré, elle peut facilement déclencher une crise de la dette et de la solvabilité des entreprises et provoquer des ruptures de la chaîne financière, dont l'impact sur Le fonctionnement normal des entreprises peut être inapproprié, voire éteint.

L'endettement modéré d'une entreprise doit donc tenir compte à la fois de ses caractéristiques industrielles, de son cycle de développement, de sa composition de ses actifs et de son niveau de rentabilité, ainsi que des coûts qui pourraient résulter de la crise de la dette de l'entreprise, afin de maintenir une structure optimale de capital.En théorie, il est difficile d 'obtenir une valeur précise qui exige l' expérience et le jugement intuitif des entrepreneurs.En ce sens, nous appelons l 'endettement un art.

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L 'emprunt bancaire est la forme la plus courante d' emprunt dans le cours normal des affaires, mais la mesure dans laquelle l 'emprunt peut être consenti à des taux d' intérêt élevés dépend de la capacité de l 'entreprise elle - même.Imagine, comment oses - tu lui prêter une grosse somme d 'argent?De même, lorsque la part de l 'emprunt dans l' actif net de l 'entreprise est faible et que le risque d' emprunt pour les banques est relativement faible, les entreprises peuvent généralement obtenir de tels prêts à un moindre coût.Si l 'entreprise emprunte beaucoup plus que l' actif net de l 'entreprise, le risque d' emprunt pour la Banque augmente et, en conséquence, la Banque exige un taux d 'intérêt plus élevé pour compenser le risque d' emprunt.En tout état de cause, les entreprises empruntent souvent à la Banque à un coût raisonnable.

Toutefois, il convient de noter que les intérêts perçus sur les prêts bancaires peuvent généralement être imputés sur les dépenses financières de l 'entreprise avant l' imposition, ce qui fait que les intérêts ont un « Bouclier fiscal ».Par exemple, si le taux d'imposition du revenu de l'entreprise est de 50% et le taux d'intérêt de l'emprunt bancaire de 10%, le taux d'intérêt de l'emprunt bancaire de l'entreprise n'est que de 5% sur le plan des bénéfices après impôt.En effet, 5% des frais d 'emprunt ont été compensés par l' impôt sur le revenu.En ce sens, le Gouvernement encourage les entreprises à emprunter.

L 'aptitude des entreprises à emprunter n' est pas seulement perçue comme un bouclier fiscal, mais aussi, plus important encore, en fonction des besoins de développement de l 'entreprise, en élaborant des plans financiers rationnels et en fixant un ratio d' endettement raisonnable en fonction des besoins réels de financement.

Bien que l'obligation bancaire réduise la contribution de l'entreprise débitrice à l'augmentation de la rémunération nette des actifs en raison des intérêts, si le rendement des capitaux investis par l'entreprise avant impôt est supérieur à celui des prêts bancaires, l'obligation aura certainement un effet positif sur la rémunération nette des actifs après impôt.En revanche, si le rendement des capitaux investis par les entreprises est inférieur aux taux d 'intérêt actuels sur les marchés financiers, l' incidence de l 'endettement sur le rendement net de l' actif est négative.Par exemple, les sociétés a et b détiennent le même capital investi de 10 millions de yuan, mais la structure de financement est différente.L 'un d' eux est entièrement financé par des fonds propres, l 'autre par des fonds propres à hauteur de la moitié de la valeur nette de l' actif et l 'autre par un financement de la dette à un taux d' intérêt de 10%.L'incidence du passif sur la rémunération nette des actifs varie considérablement d'une entreprise à l'autre, selon son niveau de rentabilité.