Multi - Factor Intersection International Cotton Futures

Au cours des six dernières semaines, les cours internationaux à terme du coton ont chuté de 20% au total, tombant dans la zone de Kuala Lumpur.Le prix du coton va - t - il toucher le fond?

L 'indice iPath Cotton ETF (BAL) a chuté de 30% par rapport au niveau élevé de 2014 et a chuté par rapport au niveau de 42 dollars atteint en 2012.Les cours internationaux à terme du coton ont chuté de près de 60% par rapport à leur niveau record de 2011 et se situent toujours au - dessus de la vallée historique de 2012.

　SiLes prix sont sur le point de franchir une nouvelle percée, alors qu 'ils s' écarteront sensiblement des années de hausse sanglante.

Après avoir atteint son point culminant en 2014, la forte hausse du coton ne pourra pas se poursuivre et, avec le niveau record de 60 dollars atteint en 2013 par la concurrence sur les prix à terme du coton, le marché enregistrera des signes négatifs de déviation mutuelle (negative divergence), ce qui pourrait annoncer une baisse de la conjoncture.Le recul négatif par rapport à la période précédente est un bon signe: les perspectives de prix du coton risquent de baisser en fonction de l 'évolution de la situation cette semaine.Les prix du coton ont continué de baisser au cours des sept dernières semaines, les vendeurs vides continuant de marcher sur les oléoducs.Actuellement, l 'indicateur de résistance relative RSI (relation strength index) se situe à un niveau extrêmement bas.Est - ce que l 'élan de la scie à traction s' étend trop vers la tendance descendante?

Regardez le dernier.CotonRapport d 'entreposage du négociant:

Observez la Ligne bleue et la ligne rouge.La Ligne bleue représente de grands négociants, tels que les fonds spéculatifs ou les investisseurs institutionnels de grande envergure, qui ont généralement de nombreux partisans.La ligne rouge, qui représente les opérateurs commerciaux, est également connue sous le nom de « Smart Money », et se compose généralement de sociétés qui interviennent dans le domaine des produits de base en vrac, comme Mengshan, les agriculteurs, etc.Ces personnes détiennent généralement des têtes vides car elles utilisent principalement les marchés à terme pour faire face aux risques de fluctuations des prix sur les marchés au comptant.

Toutefois, à intervalles réguliers, les négociants commerciaux détiennent presque ou totalement la position multiple nette des marchandises.Lorsqu 'un tel phénomène se produit, les tendances changent souvent.C 'est aussi ce qui se passe actuellement sur le marché du coton, et ce, à certains moments au cours des sept dernières années.Alors que les négociants commerciaux se transforment en producteurs nets de coton, les grands négociants qui détiennent habituellement des positions nettes multiples de coton détiennent des têtes vides.Cela s' est produit à la fin de l 'année dernière.Par la suite, les cours internationaux du coton ont continué de rebondir pendant plusieurs mois.

Par conséquent, nous savons que les prix sont potentiellement viables et que les négociants commerciaux ont commencé à acheter des stocks de coton à terme.Sur la base des tendances historiques sur cinq, 10 et 15 ans (voir la figure ci - dessous), les prix du coton sont généralement faibles à la fin de juillet ou au début d 'août.Le bas des prix dans les tendances saisonnières est proche de la fin du mois de juillet.La base du modèle quinquennal et décennal a eu lieu à la mi - août.Les tendances saisonnières sur cinq ans ont atteint la fin du mois de juillet.La hausse saisonnière des prix se poursuivra jusqu 'à la fin de l' année.

Si l 'on observe plusieurs données, premièrement, les prix du coton peuvent être soutenus par une augmentation potentielle excessive des prix; deuxièmement, les opérateurs commerciaux commencent à manifester un vif intérêt; et, enfin, les tendances saisonnières indiquent que la base se développe généralement au cours de l' année.À l 'heure actuelle, cela ne veut pas dire que les prix doivent être relevés d' ici là et, s' ils progressent effectivement, qu 'il faut voir S' ils peuvent revenir à leur niveau d' avant 2014 et tester de nouvelles lignes de résistance.