기 암 자본 순가치 조작 세부 사항: 50 억 위안 의 자산 은 누 구 를 위해 혼수품 을 만 듭 니까?

"기 암 이 큰 판 을 만 들 었 다."4 년 간 의 투자 처 지 를 떠 올 리 며 투자 자 장정 (가명) 은 "50 억 위안 이상 의 위안 화가 해외 로 나 간 것 은 도대체 누구 에 게 혼수품 을 만들어 준 것 일 까? 회 사 는 아무런 말 도 하지 않 았 다" 고 분통 을 터 뜨 렸 다.

장정 구 중의 기 암 은 광저우 예전 에 유명한 사모 펀드 로 '국내 최초 로 미국 에 가서 사모 펀드' 라 는 후광 을 가 진 광저우 기 암 자산 관리 유한 공사 (약칭: 기 암 자본, 광저우 기 암) 입 니 다.2018 년 8 월 에 그녀 는 '동방 가치 기금 11 호 사모 펀드', '동방 가치 기금 11 호 사모 펀드 2 기' 라 는 사모 펀드 제품 을 인수 했다. 구 매 신청 금액 은 200 만 위안 이 고 기한 은 2 년 이다.

'동방 가치 기금 11 호 사모 펀드' 는 사모 펀드 로 관리자 가 기 암 자본 이 고 관리자 가 국 태 군 안 증권 이다.계약 에 따 르 면 이 펀드 의 모집 자금 은 QDII 자산 관리 계획 을 통 해 최종 적 으로 미국 나 스 닥 또는 항구 거래소 의 주요 상장 기업 의 IPO 점유 율 에 투입 된다.보충 협의 에 따 르 면 이 펀드 는 목표 기업 주주 와 보증 협 의 를 달성 하고 피 담보 자 는 담보 자 (기업 주주) 에 게 수익 을 배상 할 권리 가 있다.

두부 증권 회사 가 관리자 인 동시에 해외 상장 목표 기업 의 재 구 매 도 있다. 같은 제품 은 항 천 자산 등 여러 유명 기구 가 대리 판 매 를 하 는 것 이 '규정 에 부합 되 고 안전 하 다' 는 것 처럼 보인다. 왜 제품 의 청산 시 순가치 가 0.254 위안 밖 에 남지 않 았 고 회 사 는 감독 기구 에 여러 번 처벌 을 받 았 는데 형사 범죄 와 관련 되 지 않 을 까?

기암 자본 의 영혼

기 암 자본 은 2015 년 에 설립 된 사모 펀드 관리 회사 로 등록 자본 은 1000 만 위안 이 고 혁 욱 은 법인 대표, 사장, 집행 이사 이 며 지분 비율 은 37.5% 이다.

기 암 자본 투 자 는 주로 미국 이 공개 적 으로 상장 하거나 미국 에 상장 하 는 중 개 주 회사 에 집중 된다.광저우 기 암 자산 관리 유한 공사 와 광저우 기 암 투자 관리 유한 공사 두 개의 사모 펀드 관리자 가 있 고 관리자 유형 은 사모 펀드 투자 관리자 와 사모 펀드, 창업 투자 펀드 관리자 이다.

한 자료 에 따 르 면 기 암 자본 핵심 팀 의 구성원 은 추 치 중, 오 빈, 황 민 흔 세 명의 고급 파트너, 집행 파트너 인 혁 욱 과 장 한, 나 홍 택 두 명의 집행 총 재 를 포함한다.

세 명의 고급 파트너 가 해외 여러 유명 기구 에서 다년간 일 하면 서 꽤 실력 이 있다.

추 치 는 미국 등 록 된 금융 분석가 (CFA) 이자 미국 투자 관리 연구회 (AIMR) 와 홍콩 재 경 분석가 협회 (HKSFA) 의 구성원 으로 메 릴 린 증권, 앤 더 슨 투자 은행 등 국제 투자 기구 에 임직 했 습 니 다. 미국 20 여 년 동안 뉴 트 라 이 프 거래소 와 나 스 닥 의 투자 은행 업 무 를 주 도 했 습 니 다. 범 위 는 IPO 청 약, 증가, 경영 진 인수, 대출 등 이 있 습 니 다.시, 사유 화 등 이 주도 적 인 투자 사례 로 는 푸 기 융 통, 덕 하 이 얼 의료, 탄소 박사 지주 등 이 있다.

오 빈 은 호주, 홍콩 회계사 길드 경력 이 풍부 한 회원 이다. 홍콩 회사 비서 길드 회원 으로 홍콩 증권 감독 위원회 와 비 마 웨 이 회계 사무소 의 경리, 홍콩 신세계 그룹, 여러 개의 중국 A 주 와 홍콩 메인보드 상장 회사 가 CEO, COO 와 CFO 등 업 무 를 맡 았 고 선후 로 신세계 부동산, 상업 유치 국 그룹, 무 강 그룹, 중 집 그룹, 중화 왕, 칭 다 오 맥주 등 유명 회사 의 자본 운영 업 무 는 펀드 협회 의 등록 관리자 중 한 명 이다.

황 민 흔 은 법률 직업 자격증 을 소지 하고 심 천 중재 위원회 중재 원 과 광저우 시 변호사 협회 회원 이다.중국 은행 런던 지점 에 임직 했 고 해외 융자, 합병 과 재 구성, 부실 자산 처분, 외국 투자 등 분야 에 능숙 하 며 미국, 유럽 연합, 홍콩, 러시아, 동남아 등 여러 지역 의 투자 융자 환경 을 잘 알 고 있다.

합작 파트너 인 혁 욱 의 경력 은 비교적 약 하 다. 중기 협회 의 자료 에서 혁 욱 은 2008 년 에 야 업 무 를 시 작 했 고 2008 년 부터 2015 년 사이 에 광저우 에서 건 지 투자 컨 설 턴 트, 광저우 과 화 창업 투자, 광저우 웨 이 든 투 자 는 관련 직무 를 맡 았 다.

심 천의 한 사모 펀드 창시자 에 따 르 면 투자 은행, 변호사 와 회계사 가 한 투자 기구의 표준 적 인 배치 이 고 철 의 삼각 관 계 는 추 치 중, 오 빈, 황 민 흔 등 세 명의 고급 파트너 의 이력 을 보면 기암 의 배치 가 상당히 눈 에 띈 다.

공개 자료 에 따 르 면 오 빈 은 초상 국 항구 인 홍콩 IPO 의 재무 고문 중 한 명 으로 주춧돌 투자 자 를 찾 는 데 도움 을 주 고 IPO 인수 에 참여 했다.이후 투자 유치 국 항구 인 홍콩 IPO 는 300 배 를 넘 는 초과 청 약 을 받 았 고 첫날 상승폭 은 200% 를 넘 었 다.이 프로젝트 는 기 암 자본 의 대외 홍보 핵심 팀 의 과거 성공 사례 의 전형 이 되 었 다.

후광 을 끼 고 급 격 히 팽창 하 다.

빛 나 는 이력 은 시작 하 는 첫걸음 일 뿐 자본 시장 은 실적 에 의 해 소 리 를 내 는 곳 이기 때문이다.

기 암 자본 이 본 격 적 으로 설립 되면 서 위안 화 기금 발행 을 준비 하기 시작 했다.

최초 로 발 행 된 '동방 가치 펀드' 는 중국 최초 로 중국 주식 투자 에 전념 한 펀드 로 2016 년 에 전년 도 사모 펀드 수익 률 3 갑 에 올 랐 다.2017 년 10 월 에 이 펀드 가 청산 에서 탈퇴 했 고 2 년 의 누적 수익 률 은 무려 101.31% 에 달 했다.

이 밖 에 '동방 가치 기금 2 호' 와 '동방 가치 기금 3 호' 도 사모 펀드 순위 10 위 권 과 사모 펀드 순위 에 올 랐 다.

뿐만 아니 라 2017 년 에 기 암 자본 이 대외 홍 보 를 했 고 회 사 는 주춧돌 투자 자로 나 스 닥 시장 에 진출 한 기업 은 모두 4 개 였 다.이 가운데 김 정 환경보호, 천지 회, 서 투 생태 3 개 기업 은 상장 당일 주가 가 모두 50% 를 넘 는 상승폭 을 이 루 었 다.

주춧돌 투자 자로 서 2018 년 기 암 자본 이 투자 한 B 역 은 미국 에서 상장 되 었 고 상장 당일 의 주 가 는 11.24 달러 로 31 억 3000 만 달러 에 달 했다.2017 년 6 월과 10 월 의 Questmobile 보고서 에 따 르 면 B 는 중국 24 세 이하 의 사용자 들 이 가장 좋아 하 는 앱 에서 1 위 를 차지 했다.

풍부 한 투자 수익 과 투자 B 역 등 유명 기업 들 이 기 암 자본 을 사모 권 에서 명성 을 얻 게 한 후에 제품 의 발행 을 강화 하고 관리 규 모 는 신속하게 증가 했다.

중기 협 은 광저우 기 암 자산 관리 유한 공사 와 광저우 기 암 투자 관리 유한 공사 가 중기 협 에 등록 한 사모 펀드 제품 이 각각 72 마리 와 4 마리 라 고 밝 혔 다.이 동시에 기 암 자본 은 상장 정 도 를 시작 했다.

2018 년 에 기 암 자본 은 미국 증권 거래 위원회 (SEC) 에 주식 유치 설명 서 를 제출 하여 7000 만 달러 를 모금 할 계획 이다.2019 년 3 월 에 기 암 자본 은 주식 투자 유치 설명 서 를 갱신 했다. 이번 투자 유치 설명 서 는 기 암 자본 이 모금 금액 을 3000 만 달러 까지 조정 하고 뉴 트 라 이 프 거래 소 를 등록 할 계획 이 라 고 밝 혔 다.2019 년 1 분기 까지 기 암 자본 의 관리 규 모 는 50 억 위안 으로 증가 했다.

업계 인사 들 은 새로 설립 된 사모 펀드 의 경우 '한두 개의 수익 이 업계 에서 상위 권 에 있 는 제품 을 만 들 면 신속하게 국면 을 열 고 뒤의 자금 을 모 으 는 데 편 의 를 줄 수 있다' 고 분석 했다. '매년 사모 펀드 순위 에서 수익 이 많이 나 는 첨단 사모 펀드 회사 이지 만 장기 적 으로 볼 때 이런 펀드 의 투자 이념 은 성숙 하지 않다.

데이터 조작 파우더 제품 폭발

2 년 만 에 수익 이 배로 늘 어 난 동양 가치 펀드 가 기 암 자본 의 스타 제품 이다.2017 년 말 에 존속 기 2 년 의 동양 가치 기금 5 호가 설립 되 었 고 모집 기금 의 규 모 는 약 8 억 위안 이다.계약 에 따 르 면 이 펀드 는 QDII 자산 관리 계획 을 통 해 B 역 의 IPO 점유 율 에 투입 된다.

2018 년 3 월 에 B 는 미국 나 스 닥 에 상장 되 었 고 발행 가격 은 11.5 달러 / 주 였 다.B 역 은 2019 년 12 월 2 일 까지 17. 5 달러 / 주 를 받 았 다.2 년 전 100 만 위안 을 투 자 했 을 경우 당시 수익 이 52% 에 달 했다 는 뜻 이다.

2019 년 12 월 3 일 에 기 암 자본 은 을 발표 했다. 공고 에 따 르 면 펀드 가 보유 한 창 고 는 펀드 기한 이 만 료 되 기 전에 감 지 를 완 성 했 고 2019 년 12 월 3 일 에 제품 청산 절 차 를 정식 적 으로 시작 하여 약 60 일 에 청산 을 완 료 했 을 것 이 라 고 예측 했다.에 따 르 면 펀드 가 중 지 될 때 '동방 가치 기금 5 호' 의 누적 순가치 가 인민폐 1.31 위안 에 달 했다.의외 의 것 은 2020 년 4 월 10 일 까지 기 암 자본 이 정 보 를 공개 하면 서 동방 가치 기금 5 호의 순 가 는 인민폐 0.3 위안 밖 에 남지 않 았 다 는 점 이다.

이것 은 시작 일 뿐 이 고 그 후에 기 암 자본 의 대량의 제품 이 폭발 하기 시작 했다.

2021 년 3 월 3 일 광 둥 증권 감독 국 에 따 르 면 2018 년 5 월 부터 2020 년 1 월 까지 광 저 우 기 암 은 관리 하 는 '기 암 동방 가치 5 호' 등 35 개 펀드 제품 의 자산 의뢰 인 으로서 증권 사, 공모 펀드 관리 회사 와 QDII 자산 관리 계획, 수익 교환 협의 (이하 장 외 목표 라 고 칭 함) 를 체결 하고 펀드 자산 을 미국 에 상장 한 중 주식 에 투자 한다.표.펀드 의 순 가 를 공개 하 는 부분 에서 광저우 기 암 은 장 외 표지 의 평가 치 데 이 터 를 조작 하고 펀드 관리자 가 재 확인 한 후에 순 가 공고, 정기 보고서 에서 공개 하거나 관리자 의 재 확인 없 이 '사모 배출 망' 에 직접 공개 하 는 방식 으로 투자 자 에 게 허위 제품 의 순 가 정 보 를 공개 했다.상기 행 위 는 투자 자 에 게 투자 수익 상황 과 위험 상황 을 전면적으로 정확하게 파악 하 는 데 심각 한 오도 가 된다.한 마리 제품 의 마지막 허위 순가치 와 실제 순가치 비교 로 계산 하면 광저우 기 암 은 모두 18 억 27 만 위안 의 자산 을 증 가 했 고 순 가치 의 증가 비례 는 모두 111.09% 이 며 순 가치 의 증가 비례 는 32.4.65% 이다.

정보 공개 에 허위 기록 이 존재 하 는 펀드 제품 은 주로 동방 가치 기금 5 호, 동방 가치 기금 5 호 2 기, 동방 가치 기금 5 호 사모 펀드, 동방 가치 5 호 3 기, 기 암 동방 가치 5 호, 기 암 동방 가치 5 호 2 기, 기 암 동방 가치 5 호 3 기, 동방 우선 가치 5 호 등 35 개의 사모 펀드 이다.

21 세기 경제 보도 기자 에 따 르 면 현재 순가치 가 가장 낮은 제품 은 동양 가치 14 호 로 0.167 위안 에 불과 하 다. 이 제품 은 호랑이 증권 IPO 의 점유 율 로 시장 에 자금 을 모 았 고 3 월 15 일 에 호랑이 증권 은 22.6 달러 를 받 았 으 며 2019 년 IPO 발행 가격 보다 8 달러 가 220% 올 랐 다.

바 텀 자산 의 숨겨 진 이익 수송

협의 와 홍보 에 투자 한 B 역, 호랑이 증권 등 유명 기업 은 실제 순가치 가 심각하게 줄 어 들 고 돈 이 어디로 갔 을 까?21 세기 경제 보도 에서 얻 은 여러 가지 청산 보고서 에 따 르 면 동방 가치 기금 11 호 와 동방 가치 기금 11 호 2 기 는 미 보유 자산 에 대해 공개 했다. 모두 신 만 홍 원 2018 - 023 호 해외 증권 투자 단일 자산 관리 계획 을 가지 고 있다.

그러나 청산 보고서 에서 이미 감 지 된 자산 에 대해 과거 에 창 고 를 보유 한 목 표를 밝 히 지 않 았 기 때문에 청산 자금 은 모두 은행 저금 과목 으로 표시 할 수 있다.

여러 개 제품 의 순 가치 가 대폭 감소 함 에 직면 하여 기 암 자본 은 2019 년 이후 중국 주식 이 큰 충격 을 받 았 다 고 설명 했다.신 관 폐렴 이 전 세계 에 만연 하 는 등 블랙 스 완 사건 의 영향 을 받 아 미국 주 는 전례 없 는 네 차례 의 용 단 을 당 했 고 투자 목표 의 순 가 는 큰 폭 으로 하락 했다.

시장 탓 이 라면 프리미엄 스 탠 더 드 를 바 꾸 는 투자 논 리 는 무엇 일 까?

제3자 대리 판매 기 구 를 임직 하기 전에 진 달 해외 투자 총 감 은 눈 덩이 에 글 을 올 려 기 암 자본 이 B 역 에 투 자 했 으 나 곧 탈퇴 했다 고 주장 했다. 그 다음 에 쓰레기 중 주식 을 매입 하면 그 안에 이익 수송 이 있 을 수 있다 고 주장 했다.

천 다 의 말 에 따 르 면 기 암 합작 을 구 했 던 중 전체 주 고위 층 은 인정 을 받 았 다. 그 는 기 암 이 인기 있 는 주식 으로 시장 에서 대량으로 자금 을 모 았 다 고 주장 했다. B 역 과 호랑이 증권 은 모두 대외 자금 을 모 으 는 꼼 수 이다. 본질 적 으로 그들 은 자금 탱크 의 모델 로 자금 을 모 으 고 시장 가 치 를 통제 하 는 방식 으로 새로운 모집 기금 으로 만기 기금 을 인수 하 는 기준 을 가진다.합작 중 에 주식 회 사 는 거액의 이익 을 취한 다.

기 암 자본 이 제출 한 주식 유치 설명 서 는 그 기초 자산 에 대해 소개 했다. 예 를 들 어 유 니 콘 류 에 투자 한 펀드 가 2017 년 9 월 30 일 이전에 이 유형 에서 한 개의 펀드 만 장기 적 인 중국 TMT 회사 에 대한 소수의 지분 투 자 를 완 성 했 는데 이 날 까지 이 유형의 투자 수익 은 마이너스 가 되 었 다.

그 밖 에 기 암 자본 의 투 자 는 콜 센터 업무 절차 아웃 소 싱 서비스 업 체, 폐수 정화 처리 회사, 친 환경 건축 자재 제조 업 체 와 판매 업 체, 애 완 동물 영상 생산 업 체, 모 바 일 게임 배급 사 와 인터넷 직업 교육 서비스 업 체 를 포함한다.

또 다른 조작 방식 은 기 암 자본 이 먼저 합작 회 사 를 찾 아 나 스 닥 등 해외 시장 에 상장 하도록 도와 준 뒤 위탁 관리 계 좌 를 통 해 해외 시장 에 유입 되 는 자금 을 모 아 주가 조작 이나 시가 관 리 를 통 해 해외 수익 을 올 리 는 것 으로 알려 졌 다.다만 시장 하 행 시기 에 제품 은 큰 손 해 를 볼 위험 이 있 고 '인수 자금 손실 이 가장 심각 하 다.'

사모 펀드 관리 가 플러스 되 고 있다.

50 억 원 에 이 르 는 이 안건 에서 관리인 기암 자본, 추심 인 국 태 군 안 증권, 대리 판매 기구 인 물주 금 복 등 도 중요 한 관계자 들이다.

제6 조 에 따 르 면 사모 펀드 판매 기구 와 그 종사자 들 은 사모 펀드 모집 과정 에서 직접적 이거 나 간접 적 으로 구두, 서면 또는 문자 메시지, 인 스 턴 트 메 신 저 등 방식 으로 투자 자 에 게 원금 손실, 고정 비례 손실 또는 최저 수익 을 보장 하 는 것 을 포함한다.상황 을 더욱 기다리다.

"어떤 사모 펀드 관리 자 는 대리 판매 기구 임 원 에 게 모금 한 금액 의 2 ~ 3% 의 개인 보상 을 준다."대리 판매 기구 관계자 에 따 르 면 과거 재 태 크 매니저 가 실적 을 완성 하기 위해 대리 판매 기구 임 원 들 은 이익 과 관련 된 문제 가 있 었 다. 이런 규정 이 위반 되 었 을 때 발생 했다. "사모 펀드 업계 의 규범 과 관련 제도 가 제정 되면 서 업계 환경 이 개선 되 었 다" 고 말 했다.

이에 대해 위탁 관리 기관 인 국 태 군 안 관계 자 는 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 "기 암 관련 문 제 를 발견 한 후 국 태 군 안 은 곧바로 감독 기구 에 보고 하고 법률 규정 의 틀 안에서 투자 자의 이익 을 지 키 는 일 을 적극적으로 했다" 고 말 했다.

국 태 군 안 관계 자 는 "관련 규정 에 따라 펀드 의 편 지 는 관리자 가 하고 제품 의 순 가 는 관리자 가 투자 자 에 게 비공개 로 공개 하고 데이터 의 진실성 을 확보 해 야 한다" 고 덧 붙 였 다.본 안건 에서 국 태 군 안 은 관리자 의 직책 을 적극적으로 수행 했다. 작년 이후 관련 감독 기구 가 기 암 에 대해 제출 한 행정 처벌 서 에서 관리자 가 말단 투자 목표 의 실제 상황 을 사실대로 밝 히 지 않 았 다 는 등 규정 위반 문 제 를 명 확 히 밝 혔 다.본 안건 의 처벌 결정 에 대해 당 사 는 관련 기구의 결정 을 적극적으로 옹호 하고 업계 가 법률 과 법규 체 계 를 계속 보완 하 며 관리자 의 위법 행위 에 대한 처벌 을 강화 하여 투자 자의 이익 을 더욱 보호 하 기 를 희망 합 니 다.

지난 몇 년 간 사모 펀드 업계 의 야만 적 인 성장 과 함께 불법 자금 유치, 규정 위반 투자 등 으로 인해 많은 투자 자 들 이 이 로 인해 심각 한 손실 과 대 가 를 치 렀 다.

기 암 자본 의 증가 순 가 는 18.27 억 위안, 자금 을 6 억 위안 유용 하고 투자 자 에 게 최저 수익 을 약속 하 는 행위 에 대해 광 둥 증권 감독 국 은 행정 처벌 을 내 려 106 만 위안 의 벌금 을 부 과 했다. 법인 대표 인 혁 욱 은 경 고 를 받 고 36 만 위안 의 벌금 을 물 었 다.

복수 의 변호 사 는 금액 은 많 지 않 지만 법 규 는 이미 최고 한도액 이 라 고 밝 혔 다.

"사모 펀드 관련 책임자 가 고객 의 자금 을 무 단 유용 하 는 행 위 는 형법 적 의미 에서 자금 을 유용 하 는 행위 로 자금 유용 죄 가 될 수 있다."성당 변호사 사무소 주 한 변호 사 는 "처벌 을 받 는 주체 에 있어 형사 책임 을 추궁 당 한 사람 은 실제 통제 인 을 포함 한 사례 가 있다" 고 지적 했다.

그리고 사모 펀드 가 규정 대로 등록 절 차 를 밟 았 는 지, 관련 범죄 인정 에 영향 을 미 치지 않 는 다.

또 다른 금융 변호 사 는 기자 들 에 게 펀드 의 순 가 를 늘 리 거나 자금 을 유용 한 혐의 로 불법 모금, 사기, 자산 도용 등 형사 범죄 혐의 를 받 고 있다 고 지적 했다.또 펀드 관리자 가 법 규 를 위반 해 손 해 를 봤 기 때문에 투자 자 는 법원 에 배상 을 청구 할 권리 가 있다.

사모 펀드 의 규제 가 사실상 가중 되 고 있다.

올해 1 월 에 중국 증권 감독 위원 회 는 을 정식 적 으로 발표 하여 사모 펀드 모집 과 투자 의 기본 적 인 요 구 를 명 확 히 하고 사모 펀드 업 계 를 '사모 펀드' 와 '투자' 의 원천 으로 돌아 가게 했다.

1 월 28 일 에 중국 증권 감독 위원 회 는 2021 년 시스템 업무 회 의 를 개최 했다. 회 의 는 '위조 사모 펀드' 등 관련 위험 에 대한 분할 처 리 를 가속 화하 고 사모 펀드 의 저 선형 요 구 를 엄 격 히 실시 하 며 부 간 연동, 중앙 협력 등 위험 예방 처리 체 제 를 구축 하여 사모 펀드 의 제정 을 가속 화 시킨다 고 강조 했다.

2 월 19 일 에 중기 협 은 7 장의 '벌금 고지 서' 를 발 표 했 는데 3 도 별 과 저장 책 신, 심 천 관 석, 녕 파 복 방 등 사모 펀드 관리 자 를 포함 하 는데 그 중에서 3 도 별 과 유명한 100 억 사모 펀드 도 있 었 다.

3 월 5 일 에 은 창업 투자 감독 체제 와 발전 정책 을 보완 한다 고 지적 했다.

알다 시 피 금융 시장 에서 투자 자 는 자본 시장의 원천 이자 초석 으로 투자 자의 이익 을 잘 지 켜 야 금융 시장 이 활력 이 넘친다.기 암 자본 관련 사건 의 후속 진전 에 대해 21 세기 경제 보도 기 자 는 계속 추적 할 것 이다.