「双降」による金融緩和が黄金時代を導く

中国は緩和サイクルへの進出を加速させ、投資、消費に大きな影響を与え、負債率が高い、あるいは融資を急ぐ企業にとっては有利である。

10月24日から、金融機関の年間ローン基準金利は0.25%から4.35%に引き下げられた。一年間の預金基準金利を0.25%から1.5%に引き下げた。個人住宅積立金ローンの利率は変わらないままです。同日から、金融機関の人民元預金準備金を0.5%引き下げ、「三農」と「小微企業ローン」の基準に合致する金融機関は、預金準備率を0.5%削減した。中金公司の試算によると、今回の放出の流動性は7000億～8000億元で、ちょうど8、9月の外貨占有率を補充して7000億元の損失を減らした。

昨年11月以来、中央銀行は相次いでローンと預金の基準金利を何度も引き下げています。これは預金者にとって不利です。2014年9月の1年間の預金利率は3%で、今は半分下がりました。今年は投資家の心理的な期待が大幅に下がり、投資信託商品の収益率が5%に達すると売り切れてしまいます。以前よりも7%、8%の収益率は天と地の差があります。

しかし、利下げは消費にとって明らかに良いです。預金金利が実際にマイナス金利になっている以上、投資リスクが上昇しているなら、限られたお金を無限の消費に使うのは多くの人の選択です。

株式市場に情熱が爆発する。歴史データから見れば、利下げ後の株価は上昇したり、下落したりします。今株式市場はリバウンドの重要な段階にあります。密集したダンジョンを破るために、中央銀行は火をつけました。

「双降」のニュースが発表された後、シンガポールの富時A 50指数は瞬く間に2.5%引き上げられました。上海はこのニュースが発表される前に3400ポイントの大台に戻り、創業板は3%を超えて2500ポイントの大台に戻りました。

全世界はゆったりした周期に入っています。あちこちに走る資金はすでにロンドン、シドニー、深センの住宅価格を高く上げています。債券は大牛市の段階に入り、大口の商品を空ける人に多くの財産を獲得させました。白紙の創業者だけが富豪になり、さらに米国、日本などの株式市場は債務に追われ、経済が不安定な状況の下で新たな高値を作り出しました。

急激な金融緩和は正直な預金者にとってはいいニュースではないが、専門投資家を黄金時代に追い込む。普通の人は資産の配置と投資を始めなければならなくて、結果は、財産は1ラウンドの前の規模の再分配を行うことができます。

9月のマクロデータから見ると、消費は明るい点です。しかし、消費が必要な人は必ずしも消費水準を向上させる能力があるとは限らない。人民元の為替レートが比較的堅調で、消費能力がある人は海外に行って消費するが、中央銀行に為替レートを下げさせるには、いささか奇想天外なものがある。「双降」は小微企業と「三農」にとって利益がよさそうですが、何度も金利を下げても、小微企業と「三農」のリスクが低いなら、小微企業と農業を方向づけて安いお金に溶かすことができます。そうかもしれません劉強東一部の人が農業で苦しんでいるのは、政府が歯のすき間から節約してきた補助金をだまし取るためです。

9月24日の夜、万科は今年の第1期の50億元の5年債の額面利率を公告して3.5%で、これはすでに国債の信用水準に接近しました。財政部の公告によると、9月14日に上場した5年債の額面利率は3.14%である。Wind情報からのデータによると、5年間の国債の現在の市場利率は3.54%前後で、同期間の国債の市場利率は3.13%前後である。

米銀メリルリンチ債指数によると、中国の岸社債利回りは9月23日に4.67%に落ち込み、5年ぶりの安値を記録した。

9月7日、高格付け会社債収益率同じ期間の国債利回りとの差も83.6ポイントとなり、2009年8月以来の低水準となった。そのうち、ほとんどの記録は中国ベンダから来ています。

不動産は大いに利益を受ける。歴史の経験から見ると、毎回マイナス利率住宅価格はいずれも大幅に上昇します。国家統計局が発表したデータによると、中国の4回のマイナス金利の間、不動産はいずれも大幅な価格上昇の様相を呈しています。1992～1995年の累計上昇幅は60%で、2003～2005年の累計上昇幅は34%で、2006～2008年の累計利益幅は12.8%で、2010～2012年の累計上昇幅は15%です。

現在の住宅ローンの金利は史上最低です。1996年に個人住宅ローンを開始しました。当時の商業ローンの利率は15.12%です。7回連続で下方修正した後、2002年2月21日の商業ローンの利率は5.76%である。その後はやや変動があり、2007年9月15日は7.83%に上昇した。2008年12月31日を5.94%に引き下げた。2011年7月7日は7.05%である。その後は値下げしましたが、今は5%です。このサイクルの住宅ローンは25%ぐらい下落しました。この時は貸付しません。いつまでもっと必要ですか？