劉夏：欧米空頭の「鞭を振るう」

　　ユーロ、欧米（EURUSD）

アメリカでは、ドルの中長期的な上昇傾向が定着した。ユーロ圏に対して、アメリカの景気回復は理想的で、就業率の上昇と賃金水準はまだ改善されていません。先週発表されたアメリカのデータは全体的にドルの利益が多い一方、2015年中の利上げ予想に対してはドル上昇の確率が増加しました。

ユーロ圏経済形式楽観を許さない。イタリアの第二四半期のGDP終値率は0.2%減となり、同国が2008年以来3回目の不況に陥ったことが確認された。固定投資の縮小、農業産出の低下、建築業の産出の縮小が景気後退の主な原因となっている。フランス第一四半期GDP初値の四半期は0%増となり、第一四半期も0.8%にすぎず、先週の政治的な波はフランス経済の動向をさらに不確実性にしています。

ヨーロッパ中央銀行の通貨政策は、中長期の欧米の下落傾向をさらに支持している。一部の加盟国の景気後退の中で、ヨーロッパ中央銀行は年末か来年初めに欧州版QEを発売する可能性がある。今月、長期的な方向性の再融資操作が開始されます。イタリア、フランスなどの国の経済がマイナス成長、ゼロ成長の中で、今週の中央銀行の利下げも可能性があります。

8月30日にブリュッセルの欧州連合（EU）首脳会議で、EUとヨーロッパ諸国の指導者はロシアに対する新たな制裁を更新し、より厳しい手段で行うと表明しました。金銀は短期的な支持を失うと、欧米では低くなる可能性があります。

今日と明日は欧米の小幅が上に反発した後、短線空挺で再び入場するいい機会です。

　　オージー、オーストラリア（AUDUSD）

9月2日のオーストラリアの8月の中央銀行の利率決議は9月3日のこの国の第二四半期のGDPと特に注目されます。オーストラリアFRBのスティーブンス議長はオーストラリアドルの為替レートが高すぎると何度も言い放っています。「オーストラリアドルは経済のために必要な利益を発揮しておらず、為替相場が下落するリスクは過小評価されています」と述べましたが、オーストラリアドルの下落幅は限られています。今月までに豪ドルは4.7%上昇し、「龍馬精神」を見せ、G 10の「小黒馬」となった。オーストラリアドルは最近の経済データについては一喜一憂しています。短期的にはRBAが利下げする可能性はあまりないです。

上半期から見ると、オーストラリアの第一四半期の経済成長率は3.5%に達し、第二四半期の就職人数は2013年四半期より11万人増加した。同時に、商品市場の強さはオーストラリアドルの上昇をもたらしました。投機需要もオーストラリアドルを高金利通貨としてより魅力的にします。

7月以来、より多くの豪ドルが市場に参入し始めた。基本的な利益の下で、一部の空虚が次第に離れていく。オーストラリアドルは揺れを調整した後、上昇速度が遅くなります。

2006-07年の統計では、サービス業、製造業、鉱業業と農業はオーストラリアの4大主導産業で、鉱業業の生産額は487.5億オーストラリアドルに達し、GDPの5.1%を占めています。しかし、2014年の鉱業資本支出は著しく減少し、低経済成長の要因の一つとなっている。鉱物投資が落ち込んでいる状況で、他の投資方式がまだ補充されていません。

下半期には、ユーロ圏の一部の国の景気後退や地政学的リスクがオーストラリアドルの上昇をけん制する可能性がある。同時に、FRBの通貨政策は、ドルをより人気があります。今週金曜日の夜20時30分、アメリカの非農業雇用者数は、以前の20.9万人、21.6万人の予想を発表します。このデータはまた、オーストラリアの動向についてより多くの証拠を提供します。