2011/12年度の世界綿の価格動向

アメリカの綿会社「経済月報」の統計によると、3月初め以来、ニューヨーク先物指数（5月の最近の契約）は190セント/ポンドから210セント/ポンドの間で大きく揺れています。

同じ期間のA指数も215セント/ポンド235セント/ポンドの間で幅が広く変動しました。

2010/11年度の供給状況を体現しているにもかかわらず

中国政府は来年度の綿花価格を押し上げる可能性が高いです。

昨年10月、中国政府は460包の国家備蓄綿を市場に投入した。

この間、中国政府はまた19,800元/トンの買い付け価格（現在の為替レートで136セント/ポンドに換算）で新しい綿を買い付けて、国庫の在庫を補充すると発表しました。

もし中国政府がこの価格で備蓄綿を大量に買い付けたら、綿の価格は136セント/ポンド以下に下がりにくいです。

アメリカの綿花の栽培面積の伸びは予測ほど高くないです。

アメリカ農業部が3月31日に発表した綿花の栽培面積の予測報告によると、アメリカ綿の栽培面積の伸びは以前の民間機関の予想ほど高くはないということです。

これは、12月の綿先物契約の価格を7セント/ポンドの最大利得の制限を突破したように促しています。前の120セント/ポンドから130セント/ポンドの範囲を超えています。

最近では、12月の契約価格は135セント/ポンドで145セント/ポンドの間で変動しています。

新綿A指数は160セント/ポンド以上に上昇し、この指数は綿メーカーを代表して次の綿年度の綿のオファーをします。

供給不足は目下の高コストの根本的な原因です。

アメリカ農業部の最新報告によると、綿の需給状況は以前の予測よりもさらに厳しいということです。

全世界の綿花生産量は41.7万包を下方修正し、1.15億包から1.145億包に下方修正した。

その中で下方修正されたのは、アメリカ（-21.5万パック）、トルコ（-15万パック）、ブルキナファソ（-15万パック）、パキスタン（-10万ケース）です。

ブラジルの生産量は前月に比べて20万パックの値上げを期待しています。

全世界の綿花の消費量は51.8万パックを引き上げ、1.166億パックから1.171億パックに上昇すると予想されています。

調整がはっきりしている国はパキスタン（+30万パック）、アメリカ（+10万パック）、ブラジル（-10万パック）です。

生産量予想の減少と消費予想の増加は期末在庫の減少を意味する。

現在の世界

4月の全世界の綿花の期末在庫は4,150万パックと予想され、3月の予想より78万パック減少しました。

これは1995/96年度以来、世界の綿花の期末在庫が初めてこのように低い水準に達しましたが、1995/96年度の世界綿の総消費量は8,590万パックしかないです。2010/11年度の世界綿の消費量は1.171億パックに達する見込みです。

現在の全世界の綿花在庫の消費比は35.5%で、これはグローバル化時代以来の最低値です。

アメリカは世界最大の綿花輸出国として、在庫の消費量はデータよりもグローバル綿花の供給状況の緊張度が高まっています。

4月の最新データによると、アメリカの綿の生産量は減少すると予想されていますが、消費量は上昇すると予想されています。これはアメリカの期末在庫が30万パック減少し、史上最下位（160万パック）に減少することを意味しています。

それに応じて、アメリカの

綿の価格が上昇するにつれて、紡績糸の価格も上昇する。

現物と先物価格の大きな違いは綿紡産業チェーン全体に新しい問題をもたらしました。つまりサプライチェーンの各環節はどう反応しますか？

綿の価格が上がるにつれて、紡績糸の価格も上昇する。

来年の秋には綿の価格が大幅に下がる見込みで、糸の値下がりに対する懸念が各紡績工場を覆っています。

糸の値下がりのリスクを回避するため、紡績工場は現在の200セント/ポンド以上の高価格で綿花を買うことをできるだけ避けることを決めました。在庫があり、さらに生産能力を下げることで、今の高価格期間を過ごすことができます。比較的安い綿花を買うことができます。

この戦略は短期間で効果的になるかもしれませんが、多くの紡績工場がこの戦略を採用して、新綿の発売後に大量に仕入れたら、秋の新綿の価格を押し上げるかもしれません。

{pageubreak}

現在の厳しい供給状況は2011/12年度の綿の栽培面積と生産量を大幅に増加させる可能性があります。

初歩的な予測は、2010/11年度には多くの新高値の綿花価格が2011/12年度の綿に空前の大豊作をもたらすことになります。

アメリカ農業省は来月、2011/12年度の綿生産国別バランス表を初めて発表します。

記録的な生産量が実現できれば、2011/12年度の期末在庫は4年間で初めて増加し、緩和された供給状況は一年間の価格を引き下げることになります。

5月と6月（2010/11年度）と12月（2011/12年度）の先物契約の間の70-80セント/ポンドの価格差はすでにこの予想を反映しています。