Selon Les Experts, Il Est Difficile De Relancer L 'Économie En Utilisant Des Hélicoptères Pour Régler La Crise De La Dette Souveraine.

RedémarreurCriseUne fois de plus, le marché des capitaux a paniqué.BourseLe 9 août, la Fed a annoncé que la politique actuelle en matière de taux d 'intérêt se poursuivrait au - delà de 2013.

À la différence de 2008, la dernière crise a été provoquée par la rupture de la bulle due aux activités du marché, la désendettement et le gel du crédit, qui ont entraîné directement une contraction du marché et contraint les gouvernements à sauver des villes; aujourd 'hui, la crise est due principalement à la dette souveraine des pays occidentaux, dont le non - respect est possible à mesure que les déficits budgétaires augmentent et que les recettes fiscales diminuent.

La réaction de la chaîne boursière mondiale a commencé en Europe, où les marchés ont constaté qu 'il n' y avait pas que des petits pays comme la Grèce ou l 'Irlande qui avaient besoin d' être secourus et que la dette souveraine de l 'Italie et de l' Espagne, troisième et quatrième économies de l 'Union européenne, risquait également d' être violée, qu 'il leur était difficile de continuer à financer la chaîne de la dette sur les marchés et, pire encore, que la plupart des banques détenaient ces mauvaises obligations souveraines, entraînant ainsi le système financier dans une crise.

En revanche, aux États - Unis, les perspectives de croissance économique se sont nettement assombries en dépit d 'un accord tardif et ambigu entre les deux partis sur la réduction des déficits, car cet accord montre que le Gouvernement des États - Unis n' a plus la possibilité de recourir à des moyens financiers pour stimuler la reprise, Alors que l 'économie américaine ne semble pas s' être redressée après deux cycles de politique de libéralisation quantifiée et d' injection de 2 300 milliards de dollars de la Réserve fédérale des États - Unis.

L 'Union européenne etUSALe Gouvernement n 'a plus la capacité de maîtriser la situation, n' est plus un Sauveur disposant de ressources financières ou monétaires considérables, il est devenu une cible dangereuse et il est devenu quasiment impossible pour le Gouvernement de se sauver lui - même en raison de la nécessité de réduire sensiblement le déficit et de l 'inefficacité de sa politique monétaire.La crise a été déclenchée par l 'effondrement de la dette souveraine des États - Unis, qui a entraîné une perte de confiance du marché à l' égard du gouvernement européen et américain.

Le gel du crédit et la contraction économique résultant de la rupture de la bulle de marché, c 'est - à - dire l' utilisation d 'hélicoptères pour le prélèvement d' argent, sont également difficiles à relancer, comme en témoignent les politiques de libéralisation quantitative de la Fed et l 'expérience du Japon.Toutefois, la crise de la dette souveraine de l 'État peut être réglée par l' impression de billets de banque et, lorsqu 'il n' y a pas d 'achat de ces bons sur le marché, la Banque centrale peut absorber indéfiniment, c' est - à - dire par le biais de l 'inflation.Les études du professeur Rogov à Harvard montrent que si le taux d 'inflation actuel des États - Unis atteint 6%, la part de la dette publique dans le PIB pourrait diminuer de 20% en quatre ans seulement.

Les États - Unis et l 'Union européenne s' efforcent actuellement d' éviter l 'inflation, tandis que la Banque centrale européenne a eu recours au premier semestre à des taux d' intérêt réduits malgré la fragilité de la reprise, et que les États - Unis ont eu recours à divers moyens pour intervenir et faire baisser les prix du pétrole et des produits de base en vrac.Toutefois, lorsque le risque de non - respect est imminent et qu 'il n' y a pas d 'issue, le choix dangereux et immoral d' imprimer des billets de banque sera contraint à l 'ordre du jour des politiciens.Parce que le cadre de la politique électorale incite les dirigeants ou les concurrents à ne se soucier que des intérêts immédiats et non de l 'avenir.

En fait, les États - Unis restent l 'économie la plus compétitive du monde, et il faudra peut - être du temps pour corriger les déséquilibres internes, ce qui entraînera une baisse historique du dollar des États - Unis.Les problèmes les plus urgents et les plus graves en Europe, communauté nationale plus difficile à concilier que les États - Unis et la crise entre l 'Italie et l' Espagne ne peuvent espérer une solution.

Par conséquent, en dépit de la forte baisse actuelle des cours de la plupart des produits de base, qui n 'est qu' une panique temporaire, la création d 'une inflation dans les pays européens et américains pourrait encourager les investisseurs à revenir sur les marchés, et si les pays émergents à économie de marché suspendaient ou ralentissaient Leur contraction dans un climat de crise, les cours de ces produits continueraient de croître sous l' effet d 'une monnaie à bas prix et d' une demande sur les marchés, ce qui menacerait les économies exportatrices, étant donné que la hausse des coûts d 'importation et la contraction de la demande sur les marchés européens et américains.

La dépréciation des monnaies européennes et américaines se fera au prix de l 'appréciation des monnaies des pays émergents à économie de marché, car il s' agit d' un jeu à somme nulle.Cela signifie que la guerre monétaire mondiale risque de s' intensifier au cours de la période à venir.La politique de change du renminbi qui consiste à fixer le dollar des États - Unis de facto risque de l 'amener à se déprécier avec le dollar des États - Unis.La rigidité de la politique de change et du contrôle des changes du renminbi, dans un environnement de croissance économique rapide et continue de la Chine, a créé une perspective d 'appréciation rigide et attiré des flux importants d' argent chaud, ce qui a encore renforcé l 'illusion d' appréciation.Cette anticipation de l 'attraction du dollar des États - Unis a créé un problème de surexploitation de la monnaie de base chinoise, stimulé l' inflation et les bulles d 'actifs et plongé la Banque centrale dans une situation embarrassante où les taux de réserves ne cessent d' augmenter.

En conséquence, l 'Europe et les États - Unis pourraient résoudre les problèmes par la dévaluation des monnaies à l' issue de la crise, ce qui exigerait de la Chine fortement inflationniste qu 'elle poursuive sa politique monétaire restrictive, qu' elle réforme sa politique de change et qu 'elle prenne l' Initiative de ralentir la croissance économique en s' attaquant aux risques de bulles d 'actifs, d' inflation et d 'endettement local, au lieu de continuer à soutenir une croissance soutenue par la bulle et de déclencher une crise encore plus grave.